Биржа для «чайников»

Опубликовал Трейдер Модератор в Статьи 13 Апр 2010

Биржа для «чайников» (выпуск 1)

Все, что будет изложено ниже, профессиональный биржевой трейдер скорее всего осмеет: для него это прописные истины. Для нас же, простых смертных, - тайны за семью печатями, окутанные легендами о заработанных миллионах и разорившихся брокерах с Уолл Стрит. Начиная цикл статей, посвященных биржевой тематике, мы надеемся вместе с вами разрушить мифы, выявить истину и, конечно же, научиться зарабатывать!
Сегодня практически каждый, у кого время от времени появляется 10 000-20 000 свободных рублей, задается вопросом о том, как извлечь из них выгоду. Мы постоянно возвращаемся к теме депозитных вкладов, пенсионных накоплений, паевых фондов. Все это пассивные долгосрочные вложения, как правило, не требующие от вкладчика непосредственного участия в управлении капиталом. Это зачастую хорошие инвестиции, но не активный заработок. Если вам такая жизненная позиция не слишком близка, сделайте еще один шаг: от ПИФа к Бирже.
Попробуйте честно ответить на вопрос, почему вы до сих пор не торгуете ценными бумагами? Почти наверняка ваш ответ уложится в один из вариантов: не знаю как, где и чем; боюсь проиграть; нет денег для вступления в торговлю; некогда заниматься этой ерундой. Попробуем разобраться во всем этом по порядку.

Где

Как называется место, где что-то продается и покупается, где можно выторговать нужную цену и выбрать лучшего продавца? Конечно же, рынок! Только, если уж мы говорим не о картошке с морковкой, наш рынок будет называться финансовым.
Финансовый рынок - это пространство (в самом широком смысле слова), где вращаются, то есть продаются и покупаются, финансовые инструменты (валюта, акции, облигации, металлы, сырье, фьючерсы и опционы). Образно говоря, это крупный торговый центр, который, наверняка есть где-то рядом с вашим домом.
Однако внутри «торгового центра» должны быть прилавки - точки, где происходит обмен товаром и деньгами между продавцом и покупателем. Прилавки финансового рынка - биржи. На данном этапе экономического развития человечества существует три крупных биржевых (финансовых) центра - это Токио, Нью-Йорк, Лондон. Однако, учитывая географию проживания большинства наших читателей, в дальнейшем мы поведем речь о российском финансовом рынке, центр которого конечно Москва.
Итак, биржи. Некоторые из них узкоспециализированные, допускающие торговлю только определенными финансовыми инструментами: валютой, металлами или сырьем. Другие - универсальные: здесь можно работать как с валютой, так и с ценными бумагами всех видов, и даже с товарами.
Для не слишком крупного частного инвестора, способного делать небольшие, но регулярные вложения, наибольший интерес представляют именно ценные бумаги, а если еще конкретнее - акции предприятий. Это обусловлено тем, что покупка других финансовых инструментов может потребовать значительного объема денежных средств - иначе получить заметный результат не удастся. Рынки и биржи, где торгуют акциями, называются фондовыми.
В мире существует несколько десятков крупнейших фондовых бирж: Нью-Йоркская (сокращенное наименование - NYSE), Лондонская (LSE), Токийская (TSE)… В России по объему совершаемых сделок и денежным оборотам лидируют две биржи: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).
Исторически сложилось так, что две последние биржи конкурируют между собой. У каждой из них есть свои недостатки и преимущества. У РТС более широкий спектр акций, на которые выставляются заявки на продажу или покупку (заявка - это ваше распоряжение брокеру продать или купить акцию по определенной цене). Сложность работы на РТС в том, что разница между предложениями по покупке и продаже акций, которыми торгуют в малом объеме, достигает 20 процентов. То есть, купив акции по 10 рублей, и, допустим, захотев на следующий день их продать, поскольку срочно понадобились денежные средства, вы можете потерять порядка 20 процентов их стоимости. Если лучшая заявка на покупку будет стоять по цене 8 рублей, купить дороже желающих не будет. На ММВБ в аналогичной ситуации риск потерь существенно меньше, поскольку разница между предложениями купить и продать обычно составляет доли процентов. Для новичков это обстоятельство является решающим.

Как

Раз уж мы заговорили о сделках (покупках и продажах), самое время выяснить, как именно они осуществляются. Стратегии и тактике биржевой торговли посвящены десятки книг и учебников, и мы обязательно затронем эти аспекты в наших будущих публикациях. Пока же остановимся на чисто технических вопросах.
Продавать и покупать финансовые инструменты непосредственно на биржах имеют право только брокеры, то есть организации, обладающие соответствующими полномочиями и лицензиями. Однако фактически любое частное лицо может участвовать в торгах, используя брокера как посредника. Заключив с таковым соответствующий договор, вы будете выдавать поручения на покупку или продажу ценных бумаг по нужной вам цене.
Забудьте кадры голливудских шедевров, где трейдеры (биржевые торговцы) носятся по операционному залу биржи с бумажками заявок и, перекрикивая друг друга, орут: «Покупаю по сто!..» От частных лиц брокеры принимают заявки по телефону, факсу, электронной почте - присутствовать лично не то что на бирже, но даже в офисе брокера нет никакой нужды.
Однако и это еще не все. Развитие телекоммуникационных технологий и законодательной базы позволили трейдерам и брокерам сделать еще один шаг навстречу друг другу. Название относительно новой технологии «интернет-трейдинг» само по себе говорит о многом. Теперь для начала торгов любому частному инвестору необходим лишь открытый у брокера счет (с которого он будет платить за акции), компьютер и доступ в Интернет. При этом необходимое для работы программное обеспечение любой брокер предоставит бесплатно. Самые популярные программы: Quik (www.quik.ru), Netinvestor (www.netinvestor.ru), TRANSAQ (www.transaq.ru)… Есть еще несколько чуть менее востребованных пользователями программ.
При такой организации торгов присутствие посредника не ощущается вообще никак. На экране перед вами реальные котировки (списки цен) и графики динамики цен за почти любой необходимый период времени. На их основании вы можете делать прогнозы (позже мы поговорим, как именно) и планировать свои собственные действия.
Продажи и покупки осуществляются буквально парой кликов мышью - все крайне наглядно, доступно, интерактивно. Не стоит только забывать про комиссию, которая взимается брокером за каждую сделку в зависимости от ее объема.
Чем
Наша задача получить максимально возможный доход за минимальный срок и при минимальных же затратах сил и времени. Исходя из этого, сразу исключим из списка биржевых инструментов все, что не является ценными бумагами: металлы, сырье, товары. Однако и бумаги интересны далеко не все. Например, облигации обеспечивают доходность на уровне процентов по депозитам, а банковские депозиты зачастую не покрывают реальную инфляцию в нашей стране. Работа с фьючерсами (обязательство купить или продать что-то по заранее определенной фиксированной цене) и опционами (право купить или продать что-то по заранее определенной фиксированной цене) требуют особых навыков и немалого мастерства. Значит, на нашу долю остаются именно акции. К их достоинствам, уже упомянутым выше, можно добавить и такое: поведение акций можно прогнозировать на основе бизнес-информации, доступной из открытых источников.
Рассмотрим примитивную ситуацию: основываясь на аналитических обзорах и собственном представлении о состоянии дел на фондовом рынке, вы покупаете акции подающего большие надежды предприятия на сумму 10 000 рублей. Проходит, допустим, пять месяцев и ваши акции стали стоить 13 000 рублей. Этого уже достаточно для того, чтобы получить доход, просто продав бумаги. Однако не стоит забывать, что каждый год предприятие подводит итоги своей деятельности и определенный размер прибыли направляет своим акционерам в виде дивидендов.
Но! - скажете вы, - акции ведь могут и упасть в цене вопреки всяким прогнозам ввиду форс-мажорных обстоятельств, как это случилось, например, во время кризиса 1998 года. Безусловно, такая опасность существует. Однако, во-первых, она существенно ниже, чем позитивный вариант (если только вы не купили невесть чьи заведомо проигрышные акции), во-вторых, вероятность падения цен все же поддается прогнозу. Так, в том же 1998 году акции начали обесцениваться уже за полгода до кризиса - достаточное время, чтобы принять срочные меры и зафиксировать прибыль (продать все что есть). И, наконец, в-третьих, даже если вы ничего не сделали и ваши сбережения обесценились в десять раз, то акции-то у вас все равно остались! Владельцы многих ликвидных бумаг, не поддавшиеся панике в дни памятных событий, продав акции спустя три года, смогли вернуть свои деньги. А «дотерпев» до сегодняшнего дня, по некоторым бумагам даже получили доходность порядка 50 процентов в год.
Из сказанного видно, что долгосрочное инвестирование в акции не так уж страшно, как кажется, даже во времена рыночных потрясений.
Читайте в следующем номере…

Поскольку мы рассчитываем уделять не слишком много времени работе с портфелем ценных бумаг, именно долгосрочная стратегия подходит нам больше всего. Проанализировав движения рынка и купив перспективные, по вашим личным подсчетам, акции, остается только ждать результата.
Ключевое слово в абзаце выше - «проанализировав». Есть два метода предсказания поведения акций: технический анализ и фундаментальный. Технический анализ подразумевает, что цена акции уже учитывает все факторы, которые прямо или косвенно могли повлиять на ее формирование. Значит, изучая историю движения цен, можно сделать выводы об их будущем. Фундаментальный анализ требует отслеживания текущих финансовых показателей предприятий, их развития во времени, состояния отрасли в целом и даже политических событий в стране и мире.
Применив оба метода, мы научимся находить акции, которые имеют большие перспективы роста в долгосрочном периоде, и предсказывать моменты, когда стоит их приобретать, а когда от них избавляться.

Что не афишируют брокеры?

Кроме предоставления счета для торговли на бирже брокеры также оказывают и другие услуги. Например выделения кредитного плеча (кредита для покупки инструментов, если вам кажется, что личных средств недостаточно). Однако тут стоит быть осторожнее.

Допустим, вы как начинающий инвестор получили от брокера кредит по формуле 1:1. То есть, имея 100 000 рублей, вы можете купить акции на 200 000. За лишние 100 000 брокер начисляет вам проценты, сравнимые с банковскими ставками по кредитам, не забывая и про комиссионные за каждую операцию.

В итоге акции обходятся вам как минимум в два раза дороже, чем те, что куплены на собственные деньги. Однако это еще не все. В данном случае сразу в несколько раз увеличиваются ваши инвестиционные риски.

Например, если при падении цены акций на 10 процентов, вы решите их продать, то теряете уже 20 000 рублей от исходных 100 000, ведь бумаги вы купили на общую сумму 200 000 рублей. В итоге у вас останется всего 80 000. А если цена упала на 20 процентов? Посчитайте сами.

Вывод прост: инвестировать нужно только собственные сбережения.

Московская межбанковская валютная биржа - оптимальная торговая площадка для начинающего трейдера

Мнение эксперта

Сергей СПИРИН, директор Центра Финансового Образования :

Чтобы выйти на биржу для самостоятельной торговли акциями, новичку достаточно 20 000-100 000 рублей. Формально можно работать и с меньшими деньгами, но в этом случае доля комиссии брокера в суммах сделок будет слишком велика. При частых операциях это приведет к постепенному уменьшению торгового счета.

Если ставить себе цель попробовать биржу «на ощупь», то нет смысла вносить на торговый счет больше 100 000 рублей. Научитесь работать на малых деньгах, оцените удобство работы с конкретным брокером и лишь потом пополняйте счет.

Нужно также иметь в виду, что некоторые брокеры устанавливают минимальную сумму для начала работы на бирже. У некоторых брокеров она превышает 100 000 рублей: в компании с ними начинать знакомство с биржей не стоит. Вы без труда найдете брокеров, у которых входной порог отсутствует совсем или находится в пределах 5000-10 000 рублей.

Практический урок
Ничто не убеждает лучше, чем живой пример. Исходя из этого постулата, мы решили провести практический эксперимент по долгосрочному инвестированию, выделив на эти цели 300 000 рублей.
В стартовый портфель вошли обыкновенные акции «Газпромнефти», «Аэрофлота» и привилегированные (без права голоса, но с повышенной ставкой по дивидендам) - «Ростелекома» (см. таблицу).
«Газпромнефть». Согласно данным фундаментального анализа компания недооценена по сравнению с другими нефтяными игроками (то есть сейчас ее акции дешевле, чем должны быть). Наша цель - продажа бумаг по достижении их стоимости 130-145 рублей.
«Ростелеком». Основания покупки - новостной фон и фундаментальный анализ. В результате скупки акций самим «Ростелекомом» в свободном обращении их остается не так много - логично предположить рост цены. Если же государство решит перевести «Связьинвест» (один из конкурентов «Ростелекома») и его дочерние компании на единые акции, то котировки «Ростелекома» могут вырасти до 160-180 рублей. Ориентир на фиксацию прибыли - 117-137 рублей.
«Аэрофлот» - компания так называемого второго эшелона. Риск и доходность по ним обычно выше, чем у лидеров.
На решение о покупке повлияли сразу три фактора. Новостной фон: компания расширяет сферу деятельности, наращивает активы, ставит перед собой цель войти в число крупнейших европейских авиакомпаний, купив до 49,9 процента акций итальянской авиакомпании Alitalia. Фундаментальный анализ: по данным международных стандартов финансовой отчетности за 9 месяцев 2006 года компания увеличила чистую прибыль на 46,2 процента (по материалам с презентации финансовых результатов компании). Доходы компании за отчетный период выросли на 15,7 процента, прибыль до налогообложения - на 62,9 процента. Кроме того, «Аэрофлот» агрессивно наращивает чистую прибыль, прирост которой за период с 2003 по 2006 год составил 119,9 процента. Технический анализ: акции находятся в долгосрочном растущем тренде (то есть они в течение большого периода времени потихоньку растут).

Текущее состояние портфеля

Эмитент	Цена покупки (руб.)	Количество акций	% в портфеле
«Аэрофлот»	76.990	1315	34.08
«Газпромнефть»	107.700	910	33.00
«Ростелеком» (прив)	87.940	1101	32.60
Рублевый остаток	3929.21
Совокупная стоимость портфеля	300 000.00

Текст: Александр МУРАВЬЕВ, финансовый консультант (http://ant.in-msk.ru)
Источник: Семейный бюджет, 2007, № 5

Смотрите также

• Глюки биржи (0)
• Воспоминания биржевого спекулянта - Лефевр Эдвин (1)
• Бумажные миллионеры (0)