Олег Мальцев

Мы обеспечиваем защиту всех ваших активов и транзакций», - с ходу успокаивает посетителей своего сайта один из ведущих американских интернет-брокеров E-trade. Его клиенты недавно стали жертвами мошенников и потеряли средст­ва, вложенные в ценные бумаги. «Наше обещание звучит очень просто: мы компенсируем любые убытки, связанные с незаконным использованием брокерских, банковских услуг и кредитования», - уверяют в E-trade. Российские брокеры ничего подобного инвесторам не обещают.

Представьте, что вы под прицелом.

Сообщения о том, что за рубежом хакеры нанесли ущерб фондовым посредникам и их клиентам, появляются на лентах новостей довольно часто. Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) вынуждена даже проводить ликбез среди приверженцев онлайновой торговли. «Представьте, что у вас есть несколько минут, чтобы проверить свой брокерский счет через интернет. И вдруг вы обнаруживаете там намного меньше средств, чем ожидали, хотя рынок накануне не падал и ваши ценные бумаги не теряли в цене, - описывают возможную ситуацию эксперты SEC. - Как и многие инвесторы, вы можете пользоваться всеми удобствами онлайнового брокерского счета: проверять информацию в любое время дня и ночи, покупать и продавать ценные бумаги или же переводить денежные средства между счетами. Но если вы не предпримете шаги для защиты личных данных, то сможете рассказать собственную историю потери активов».
Далее SEC приводит распространенные способы «выуживания» сведений для несанкционированного доступа к счету инвестора. Во-первых, это программы-шпионы, которые попадают в компьютер жертвы и отсылают информацию мошенникам. Во-вторых, так называемый фишинг, когда инвестора просят по доброй воле предоставить идентификационные данные. Фальшивка будет замаскирована под официальный запрос, скажем, от имени брокерской организации. Третий способ - банальное подглядывание из-за плеча при вводе личной информации, а также «ручной» поиск данных на компьютере, которым вы пользуетесь для выхода в интернет. Затем эксперты дают несколько практических советов инвесторам (см. «Что рекомендует SEC?»).
Собеседники «Ф.» припоминают несколько случаев незаконных транзакций по брокерским счетам в России, но широкого распространения такая практика пока не получила. По объективным причинам.

Тонкий и толстый.

С технической точки зрения существует два способа взаимодействия с брокером - так называемый «тонкий клиент» и «толстый клиент», рассказывает директор управления ценных бумаг «Тройки Диалог» Алексей Цыганок. Первый обходится без специального программного обеспечения - достаточно зайти на сайт фондового посредника, ввести регистрационное имя и пароль. И все - можно заключать сделки. Технология «толстого клиента» подразумевает, что на компьютер устанавливается торговая система - например, Quik, GL, «Алор-трейд», «Альфа-директ» или другая. «Тонкий» вариант намного удобнее, ведь поручения можно отправлять с любого компьютера, подключенного к интернету. Зато второй способ более надежен. Этим и объясняется то, почему проблема несанкционированных операций через брокеров в России стоит не слишком остро, считает Алексей Цыганок. Исторически сложилось, что американские частные инвесторы чаще пользуются «тонким клиентом», а российские львиную долю операций проводят через торговые системы, которые взломать труднее.
Однако постепенно ситуация меняется. Многие брокеры в России уже предлагают заключать сделки по технологии «тонкого клиента». Такую возможность дает и «Ренессанс Онлайн» через систему WebQuik. Окно торгового терминала открывается в виде страницы обычного интернет-браузера, например Microsoft Internet Explorer. Для обмена информацией используется стандартный метод защищенной передачи данных (SSL). В качестве дополнительной защиты разработчики предусмотрели для клиентов «Ренессанса» обязательное применение электронно-цифровой подписи (ЭЦП) при работе через WebQuik, уточняет гендиректор компании Максим Малетин.
Потеря информации, позволяющей незаконно распоряжаться чужими активами, может происходить не только на стороне инвестора. Брокеры и биржи тоже находятся под прицелом мошенников. ММВБ каждый день пресекает две-три попытки высококвалифицированного сканирования и взлома сети. «Атаки на интернет-сервисы идут непрерывно и исчисляются сотнями или даже тысячами в день. Однако абсолютное большинство из них нацелены не на нашу компанию, а “бьют по площадям”», - говорит начальник информационно-технического управления «Олмы» Максим Петров.

Письма вандалов.

«Атон» и «Ист Кэпитал» постоянно сталкиваются с хакерскими атаками, признают в компаниях. «Как правило, это программы, сканирующие внешние IP-адреса и пытающиеся подобрать пароли для внешнего входа. Их источники имеют очень обширную географию - Средняя Азия, Европа, Россия и Соединенные Штаты», - перечисляет начальник управления информационных технологий ИК «Ист Кэпитал» Сергей Дронов. В борьбе с обычным сетевым хулиганством помогают стандартные средст­ва выявления и блокировки - антивирусные программы и межсетевые экраны.
«Олма» один-два раза в год вынуждена предотвращать более серьезные проб­лемы - отражать так называемые DoS и DDoS атаки. Здесь принципиально иная ситуация. Злоумышленники не стремятся проникнуть в систему для кражи информации, а пытаются парализовать ее работу. На сервер брокера начинает поступать огромное число ложных запросов, причем из множества источников одновременно. В результате все ресурсы расходуются на их обслуживание, и сервер становится недоступным для обычных пользователей. «Теоретически мы беззащитны перед такой формой интернет-вандализма, но резервирование ключевых компонентов систем и помощь провайдеров позволяет свести перебои в обслуживании клиентов к минимуму», -уверяет Максим Петров.
Даже если злоумышленник сумеет войти в систему под видом клиента, вывести средства со счета будет непросто. «Средст­ва будут перемещаться из денег в бумаги, из бумаг - в деньги, двигаться с одной торговой площадки на другую. В нашей компании электронным способом их можно вывести только на расчетный счет, который указан клиентом в «бумажной» анкете», - рассказывает исполнительный директор ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Александр Щеглов. Для перечисления третьему лицу или получения наличными необходима личная явка или же нотариально заверенная доверенность. «Подкупленный нотариус по-преж­нему намного опаснее, чем взломанный сервер», - резюмирует исполнительный директор «Алор Инвеста» Алексей Хорунжий.

Как забирают чужие деньги?

И все же мошенники нашли способ, позволяющий дистанционно «высасывать» чужие активы. Это можно сделать через биржевые сделки с низколиквидными ценными бумагами. Предварительно злоумышленник приобретает на свое имя пакет акций какого-нибудь эмитента третьего эшелона. Получив доступ к счету инвестора, на его деньги он начинает скупать бумаги этого эмитента. Из-за низкой ликвидности котировки тут же взлетают. «На пике рынка» проводится продажа собственного пакета. Как только искусственная подпитка спроса исчезает, цены моментально возвращаются к начальному уровню. Подешевевший «неликвид» оседает на счетах ничего не подозревающей жертвы.
Именно так действовал на американских площадках 21-летний выходец из России Алексей Камардин. В июле-августе прошлого года он взломал счета в нескольких крупных брокерских компаниях, в том числе в упоминавшейся E-trade. Незаконные доходы злоумышленника SEC оценила в $83 тыс. Брокеры компенсировали их своим клиентам из собственного кармана. Алексей Хорунжий в этой связи напоминает, что биржи для пресечения манипуляций ограничивают максимально допустимый диапазон колебания цен во время одной торговой сессии. «Эти меры ограничивают возможные потери до незначительного процента от общей суммы активов», - успокаивает Максим Петров. По его словам, «Олма» ведет параллельный учет клиентских операций в нескольких системах. И даже получив полный контроль над 90% таких систем, хакер не успеет на этом много заработать и нанести ущерб инвесторам.
На сегодняшнем этапе развития российского рынка заниматься взломом брокерских счетов просто невыгодно, считает трейдер CYGroup Сергей Максимов. Это слишком дорого, учитывая средний размер суммы на счете. «Сейчас действия самих клиентов как раз и являются узким местом в системе защиты. Нужно ответст­венно подходить к использованию ключа электронной подписи, оповещать брокера при его утрате и ограничивать доступ к своему компьютеру», - подводит черту Александр Щеглов.

ДЕЛО ТЕХНИКИ: Легким движением ЭЦП…

Электронно-цифровая подпись (ЭЦП) по функциям аналогична собст­венноручной подписи инвестора.
Перед входом в торговый терминал необходимо вставить в компьютер флеш-карту или дискету, на которую записаны уникальные ключи доступа. Даже если мошенник укра­дет ваш пароль, то не сможет провести сделку. Отметим, что по поводу этой технологии мнения собеседников «Ф.» расходятся. Некоторые брокеры разрешают клиентам пользоваться ЭЦП по усмотрению. Другие делают ее обязательной вне зависимости от способа выхода на рынок - через отдель­ный терминал или интернет-браузер. «Мы пришли к выводу, что это громоздкая система, которая не дает достаточного эффекта, поэтому отказались от нее», - делится опытом «Тройки  Диалог» Алексей Цыганок. Главный риск для частного инвестора - это передача носителя с ЭЦП другим лицам, - считает Сергей Дронов.

Что рекомендует SEC?

Повысьте уровень защиты при работе в интернете. Обязательно применяйте персональные средства сетевой безопасности и специальное программное обеспечение антивирусное, блокирующее спам и шпионские программы.

Если брокерская компания дает такую возможность, пользуйтесь электронными ключами (электронно-цифровой подписью, ЭЦП - «Ф.»).

Будьте внимательны при загрузке программ или файлов данных из интернета. Дважды подумайте, перед тем как кликнуть по рекламе бесплатной игры или любого другого приложения. «Шпионы» могут быть замаскированными под программные продукты известных разработчиков.

Желательно использовать ваш личный компьютер для доступа к брокерскому счету. В противном случае не забудьте очистить папку «Временные файлы интернета» и удалить все записи из папки «История» после завершения работы.

Брокеры не будут запрашивать или перепроверять персональные данные по электронной почте. Если сомневаетесь, позвоните в вашу компанию и уточните, был ли подобный запрос. При этом пользуйтесь только стандартным телефонным номером, а не тем, что будет указан в письме.

Будьте осторожны со своим паролем. Лучший пароль - тот, который трудно угадать. Постарайтесь использовать в нем одновременно числа и буквы (как строчные, так и прописные). Разным брокерским счетам необходимо назначить разные пароли, а затем регулярно их менять.

Будьте особенно бдительны при работе через беспроводные сети (в частности Wi-Fi). Многие точки доступа в интернет-кафе, отелях, ресторанах и т.д. используют пониженный уровень безопасности, чтобы облегчить посетителям пользование сетью.

Закрывайте все программы по окончании работы. Если вы пользуетесь веб-интерфейсом, не забудьте нажать кнопку «Выход», чтобы завершить сессию. Поставьте в интернет-браузере запрет на запоминание вводимых имени и пароля.

Олег Мальцев

Конкуренция между брокерами по мере развития рынка становится все жестче. Наряду с крупными компаниями, которые не скупятся на рекламу и строят обширные филиальные сети, на кусок пирога претендуют фондовые посредники с куда более скромными характеристиками. За плечами «тяжеловесов» мощные финансовые ресурсы и целая армия специалистов - сейлз-менеджеров, трейдеров и аналитиков. В арсенале малых и средних организаций - низкие тарифы и возможность уделять внимание клиентам даже с $1000 на счете. Их оппоненты предупреждают, что возможное следствие экономии на издержках - снижение надежности.

Будет все, как ты захочешь. Через больших брокеров заключать сделки выгоднее, рассуждает вице-президент «Брокеркредитсервиса» Юрий Минцев. Как и в других сферах розничного бизнеса, здесь должен срабатывать «эффект оборота»: чем больше клиентская база, тем ниже удельные издержки на каждого отдельно взятого инвестора, объясняет эксперт. Но не все собеседники «Ф.» с этим согласны. «Сравните цифры и вы увидите, что у всех посредников тарифы примерно одинаковы, разница в нюансах и дополнительных платежах», - спорит генеральный директор петербургской брокерской компании «Четвертое измерение» Владимир Купцов. «У небольших брокеров тарифы даже более гибкие», - вступает в заочную дискуссию генеральный директор «Инстройинвеста» Максим Хрипач.

Клиентская база его компании состоит всего из 120 инвесторов со средней суммой счета 100 тыс. рублей. Сейчас центральный офис базируется в Москве, а начинал «Инстройинвест» в Абакане (Хакасия), где в середине 1990-х был сформирован одноименный чековый инвестиционный фонд (ЧИФ). Неограниченный доступ на основные российские площадки стоит в «Инстройинвесте» всего 4 тыс. рублей в месяц без учета биржевых сборов. Но даже эта сумма не окончательная. «Вы сами вносите предложения о размере вознаграждения брокеру за выполнение заявок на покупку-продажу ценных бумаг и пользование кредитным плечом», - такое заманчивое предложение могут увидеть посетители корпоративного сайта. «Мы беседуем с клиентом, обсуждаем, насколько активно он намерен торговать, затем оговариваем приемлемый тариф», - поясняет Максим Хрипач. Для сравнения: в ВТБ24 единственный безлимитный тарифный план (без взимания процента с оборота) - $800 в месяц, в Альфа-банке - 30 тыс. рублей.

Большой-большой секрет. Еще один пример: инвестгруппа «Амити» ввела комиссионный сбор в 0,028% вне зависимости от оборота. Чтобы получить сопоставимую ставку (0,03%) в «Брокеркредитсервисе», нужно ежемесячно заключать сделки не менее чем на 20 млн рублей. Или же в течение дня торговать на 300 тыс. рублей или более. В противном случае ставка существенно выше.

Как же удается поддерживать низкие тарифы? Один из собеседников «Ф.» рассказал, что «Амити» предоставляет доступ на российские биржи через другого фондового посредника, то есть работает по субброкерской схеме. Об этом свидетельствует и тот факт, что ее наименование не встречается среди компаний - операторов РТС и ММВБ. Она может являться клиентом, скажем, того же Альфа-банка по безлимитному тарифному плану. Ежемесячный платеж в 30 тыс. рублей, который будет удерживать Альфа-банк, с лихвой перекроет поступления от собственных клиентов «Амити».

Максим Хрипач объясняет невысокие тарифы экономией на издержках. Среди ключевых расходов фондовых посредников - затраты на персонал и рекламу. Малые и средние организации серьезно экономят и там, и там. Сотрудники порой совмещают несколько должностей, а отдельных подразделений вовсе нет, например аналитического. Затраты на рекламу могут носить эпизодический характер. «Наш рекламный бюджет очень ограничен, поэтому новых инвесторов привлекаем другим путем. О нас узнают через знакомых и родственников», - рассказывает руководитель небольшого московского брокера, попросивший сохранить анонимность.

Для всех или для каждого. Топ-менеджер крупной брокерской компании добавляет, что экономия далеко не всегда идет на пользу. Если нет резервных каналов связи и дополнительного торгового сервера, то страдает техническая надежность. Сбои в работе систем интернет-трейдинга случаются и у ведущих брокеров. Еще более важен другой аспект - финансовая устойчивость и надежность фондового посредника. «Вспомните кризис 1998-го, когда ряд крупных банков прекратил существование, а многие небольшие выстояли», - приводит аргумент один из экспертов. «Если взглянуть на тарифы и обороты небольших брокеров, то понятно, что этот бизнес для них нерентабелен. То есть клиенты принимают на себя риски, связанные с возможными потерями компании в другом направлении бизнеса», - рассуждает Юрий Минцев. Власти обсуждают создание механизма, аналогичного системе страхования банковских вкладов. Пока он не сформирован, никто не компенсирует потери, если партнер вне зависимости от своего масштаба окажется нечистым на руку.

Когда невозможно распределять усилия между несколькими направлениями брокерского бизнеса, остается специализация. «Четвертое измерение», у которого на конец прошлого года было 176 клиентов, сосредоточилось на биржевой торговле «голубыми фишками». В ближайших планах - организация внебиржевых сделок, которые будут доступны даже частным инвесторам с небольшим капиталом - тем, кто ежемесячно способен вкладывать в ценные бумаги лишь 3-4 тыс. рублей. Ведущим брокерам это вряд ли интересно, предполагает Владимир Купцов. Инвесткомпания «Цетрас-капитал» ориентируется на иную нишу. Ее основная аудитория - институциональные инвесторы, требующие индивидуального подхода.

И бесплатно покажет кино. «Интернет-торговлей теперь никого не удивишь - она есть у всех. Основное наше преимущество перед маститым брокером в том, что мы гибче и мобильнее, наши менеджеры тщательнее работают с клиентом», - говорит начальник отдела по работе с клиентами «Цетрас-капитала» Максим Беденюк. «Пожалуй, наиболее подходящая характеристика взаимодействия с инвесторами - семейность. Отношение к клиенту менее формализованное. В некоторых крупных организациях сложно пробиться с вопросом дальше сейлз-менеджера. А в небольших - доступен любой сотрудник, вплоть до генерального директора», - описывает Владимир Купцов. Клиенты обращаются не только за комментариями о ситуации на рынке и рекомендациями, но и, например, с вопросами об отчетности и налогообложении. И получают индивидуальные разъяснения вместо отсылки к общей информации на сайте.

«Лидеры брокерского обслуживания сегодня точно так же мобильны, как и небольшие организации. Более того, в крупной компании действует принцип одного окна. Клиенту нужно обращаться к персональному менеджеру по всем вопросам, а не бегать между бэк-офицером, трейдером и генеральным директором», - настаивает Юрий Минцев. Действительно, задача сейлз-менеджера в крупной компании - поддержка закрепленных за ним клиентов. Другое дело, что каждый специалист может курировать одновременно большое число инвесторов. И скорее всего приоритеты будут расставлены таким образом, чтобы «первыми в очереди» оказались наиболее состоятельные игроки.

Осторожно, двери закрываются. В своих нишах небольшие брокеры могут быть очень успешными, однако в универсальном обслуживании они, как правило, уступают мощным организациям. Одна из причин - ограниченные финансовые возможности. Руководитель небольшой брокерской компании рассказал, что совсем недавно потерял нескольких клиентов, которым крупный фондовый посредник пообещал кредитное плечо выше разрешенного законом «один к трем». Маржинальная торговля требует от брокера наличия «подушки» из денежных средств и ценных бумаг, которые предоставляются в кредит. Есть, впрочем, вариант использования активов одних игроков для кредитования других с их согласия. Но если клиентская база небольшая, то и такой подход не спасает. «Мы предлагаем активнее работать на срочном биржевом рынке. Там у крупных брокерских компаний нет никаких преимуществ перед малыми и средними», - видит выход Максим Хрипач.

Другая сложность, с которой сталкиваются небольшие брокеры, - недоверие со стороны участников рынка при заключении внебиржевых сделок. В этом случае торговля проходит в рамках лимитов, которые посредники открывают друг на друга. Чем крупнее операция, тем труднее о ней договориться - к «новичкам» и малоизвестным контрагентам отношение настороженное.

Олег Мальцев

Выбирают не торговую систему, выбирают брокера, единодушны собеседники «Ф.». С одной стороны, большинство современных программ для заключения сделок через интернет обладают схожим или даже одинаковым набором функций. С другой - даже торговые платформы с одним названием могут отличаться, поскольку полный список доступных операций зависит от конкретного фондового посредника. У некоторых из них, впрочем, есть особенности, на которые полезно обращать внимание. Прежде чем рассказать о таких «фишках», необходимо расставить точки над «i».

Свой-чужой.

В интернет-трейдинге применяются две технологии взаимодействия клиента с фондовым посредником - «толстый клиент» и «тонкий клиент». В первом случае инвестор устанавливает отдельную торговую систему на своем компьютере. Как правило, через нее можно не только заключать сделки, но и просматривать новостные ленты, получать исторические данные о торгах, строить графики, обмениваться сообщениями с другими пользователями, а также следить за состоянием брокерского счета. «Тонкий клиент» - это доступ к торгам прямо из окна стандартного интернет-браузера. Первый вариант надежнее, второй - несколько удобнее. Самые распространенные системы интернет-трейдинга представлены в трех вариациях - «тонкого клиента», стандартного «толстого клиента» и отдельной программы для карманного компьютера.

Брокеры либо поддерживают собственную программную разработку, либо приобретают продукт сторонних производителей, который и предлагается инвесторам. По первому пути пошли, например, Альфа-банк и «Алор». Он выгоден фондовому посреднику с большой клиентской базой, а также в том случае, когда программа открывает доступ к сопутствующим финансовым услугам, напрямую не связанным с интернет-трейдингом. «”Альфа-директ” в значительной степени интегрирован в автоматизированную банковскую систему Альфа-банка. Благодаря этому мы поддерживаем низкие издержки на эксплуатацию», - рассказывает директор по операциям с ценными бумагами в интернете Алексей Потапов.

Некоторые инвесткомпании и банки предлагают сразу две-три программы на выбор - для пользователей с разным уровнем подготовки. Так, «Нэттрэйдер» наряду с Quik поддерживает собственный продукт Nettrader.ru. Он проще, обладает интуитивно понятным интерфейсом. «В целом обе системы имеют как отдельные преимущества, так и недостатки. Клиент может протестировать в течение двух недель демо-версии, чтобы определиться, в какой программе ему удобнее работать», - объясняет заместитель гендиректора «Антанты Капитал» Ирина Хазе.

Присмотритесь к брокеру.

«Я бы рекомендовал обращать внимание на удобство интерфейса и оперативность, ведь в моменты быстрого изменения рынка скорость реагирования становится критическим фактором», - инструктирует гендиректор компании «Ди Си Кэпитал» Никита Четвертных. Отметим, что практически моментально сделки можно заключать только в условиях прямого доступа на биржу. Для собственных операций некоторые фондовые посредники пользуются программным обеспечением торговых площадок. А заявка клиента в большинстве случаев попадает на торги по стандартной схеме (см. «На биржу через шлюз»). Задержка в доли секунды, которые уходят на проверку параметров сделки на сервере, критически важна, в частности для арбитражеров - игроков, зарабатывающих на диспропорциях между рынками.

Начальник управления активных операций ИФК «Ригрупп-финанс» Дмитрий Чернов советует комплексно оценивать условия работы через конкретного брокера. «Профессионализм бэк-офиса, возможность оперативно получить поддержку по телефону, удобство и быстрота ввода и вывода денег, прозрачный и понятный документооборот - все эти факторы для частного инвестора более важны, чем технические параметры торговой системы», - рассуждает он.

Остановимся подробнее на самых известных программах интернет-трейдинга.

Quik.

Набор функций, доступных в Quik, зависит от конкретной инвесткомпании или банка. Брокеры могут пополнять базовую версию дополнительными модулями - например для заключения сделок на валютном рынке и в секторе госбумаг ММВБ или секции срочного рынка РТС. Другие возможные опции - несколько лент новостей, возможность подавать внебиржевую заявку брокеру, экспорт данных в системы технического анализа. Некоторые конфигурации Quik позволяют инвесторам дистанционно проводить все основные операции по брокерскому счету - отправлять поручения на ввод или вывод денежных средств, переводить их между несколькими счетами. Quik поддерживает отдельные виды условных заявок. В частности, это ордеры на ограничение убытков и фиксацию прибыли, а также торговые поручения, вступающие в силу после исполнения активной заявки. Разработчики утверждают, что среди отличий от других торговых терминалов - высокая скорость работы и надежная защита информации. Наряду со стационарным клиентским терминалом разработаны приложения WebQuik и PocketQuik.

Netinvestor.

Не менее 50 российских банков и инвесткомпаний используют эту информационно-торговую систему. Netinvestor может быть подключен ко всем основным российским площадкам, поддерживается трансляция ленты новостей. Наряду со стационарным терминалом выпущены web- и java-версия, которые не требуют установки на компьютер и запускаются в браузере. Одна из отличительных черт Netinvestor - развитая система обмена сообщениями и файлами, позволяющая также вести переговоры с другими пользователями в режиме чата. Функция on-demand, реализованная и в некоторых других системах, обеспечивает загрузку данных в торговый терминал только по интересующим ценным бумагам и за определенный срок. В результате снижается нагрузка на канал связи, а значит, быстрее проходит обработка информации. В Netinvestor встроен базовый набор индикаторов технического анализа, хотя для более детальных исследований потребуется дополнительный софт. Терминал может быть состыкован с любыми внешними источниками, в частности, торговыми роботами на базе программ теханализа. Брокер может организовать сбор внебиржевых заявок через Netinvestor.

Transaq.

Еще одна российская разработка, которую внедрили порядка 20 банков и инвесткомпаний. Для участия в торгах достаточно канала даже с низкой пропускной способностью, а это важно инвесторам, которые выходят в интернет посредством телефонной линии. Transaq позволяет получить исчерпывающую информацию о составе и денежной оценке активов и обязательств, составляющих портфель трейдера. Имеется полезная функция предварительного расчета максимального количества лотов, которое может быть куплено или продано по текущей цене с учетом всех ограничений по кредитованию. В целом опция кредитования высоко автоматизирована по сравнению с аналогичными программами. Поддерживается экспорт во внешние системы теханализа с возможностью досылки данных, пропущенных из-за отключения от сервера. Transaq удобен и для брокера: он содержит автоматическую систему кредитования операций клиентов и управления соответствующими рисками в режиме реального времени. Дополнительные настройки позволяют учитывать ограниченную ликвидность отдельных инструментов.

«Альфа-директ».

Система разработана Альфа-банком и позволяет выполнять все стандартные операции: отправлять заявки на биржу, читать ленты новостей, обмениваться сообщениями с другими пользователями, экспортировать данные. В последней версии доступно порядка двадцати встроенных индикаторов теханализа. «Альфа-директ» поддерживает некоторые виды условных заявок, в частности «стоп-лимит» и «следящий стоп», а также содержит набор функций «сигнал» - оповещения на мобильный телефон, по электронной почте или на пейджер об операциях по счету и о событиях на рынке. Эта опция помимо прочего служит дополнительным фактором безопасности. При входе в систему под именем пользователя тот сразу же получит уведомление. Топ-менеджерам удобно дистанционно контролировать подчиненных, заключающих сделки. Причем для доверенных лиц можно самостоятельно назначить различные права доступа к системе. Например, руководитель компании делегирует трейдеру полномочия на совершение торговых операций, бухгалтеру - на получение финансовой отчетности, а аналитику - на просмотр котировок и информационных лент.

Aton-line.

«Атон» предлагает свою торговую систему в двух модификациях - облегченной и базовой. Первая ориентирована на начинающего частного инвестора. Ее основное преимущество - интуитивно понятный интерфейс. Доступны все основные операции, отчеты о сделках и состоянии портфеля, лента новостей. Зато невозможно выставлять стоп-приказы, пользоваться механизмом перевода активов, торговать с «плечом» и открывать короткие позиции. Базовая модификация Aton-line допускает все эти операции и включает в себя дополнительные опции, такие как экспорт информации в программы технического анализа и автоматическое выставление заявок по сигналам, которые генерируют механические торговые системы (МТС). Ее можно запрограммировать на выдачу оповещающих сигналов при отклонении котировок интересующих ценных бумаг на определенную величину. В обеих модификациях Aton-line реализован расширенный поиск тикеров с возможностью отфильтровать результат по биржам, отраслям, другим параметрам. Пользователь может переключаться между режимом максимальной скорости обновления данных и режимом экономии трафика.

«Алор-трейд».

Как и следует из названия, эта программа доступна клиентам «Алора». Разработчики постарались сделать ее максимально легкой в использовании и быстрой в работе. Они утверждают, что новому пользователю потребуется совсем немного времени, чтобы освоить систему, разобраться с основными функциями и приступить к торговле. Операции с любым объектом доступны через контекстное меню (вызывается нажатием правой кнопки мыши). Высокая скорость обработки данных и отправки заявок обеспечивается за счет минимального использования ресурсов на компьютере инвестора. Разработчики особенно рекомендуют торговую систему активно торгующим игрокам. Теханализ можно проводить в программе «Алор-тик», которая проще таких пакетов, как Metastock и Omega. Обычно для сохранения биржевых данных приходится оставлять программы теханализа работающими в течение торговой сессии, или же позже загружать недостающую информацию. С «Алор-тиком» такая необходимость отпадает - котировки хранятся на сервере брокера и всегда доступны инвестору. В программу встроено около 50 индикаторов теханализа наряду с различными графическими инструментами - трендами, каналами, уровнями Фибоначчи и т. д.

«Онлайн Брокер».

Собственный продукт ВТБ24, сменивший прежнюю разработку Гута-банка - Remote Trader. Внешний вид несколько отличается от многостраничного интерфейса, привычного для большинства пользователей. Работа с окнами построена по иерархическому принципу (аналогичному компьютерному «дереву каталогов»). Через «Oнлайн Брокер» можно заключать биржевые сделки с ценными бумагами и проводить внебиржевые операции на Forex. Модуль экспорта умеет передавать потоки котировок во внешние приложения в режиме офлайн, поэтому пользователю не обязательно перезагружать информацию каждый раз при обрыве связи с сервером. Динамику цен любого финансового инструмента можно представить в виде графика. Правда, в отличие от Quik нет возможности построить график по любому значащему числовому параметру - например, суммарному спросу и предложению или спрэду. Зато в систему встроен многофункциональный модуль технического анализа, который содержит более 20 индикаторов. Клиентов, работающих на международном валютном рынке через «Oнлайн Брокер», ВТБ24 снабжает дополнительной новостной лентой. Система поддерживает субброкерские операции и настройки, вплоть до размещения собственного логотипа.

Z-trade.

Торговая система разработана ИК «Церих Кэпитал Менеджмент». В компании утверждают, что она приемлема и для новичков, и профессионалов. Стандартный интерфейс достаточно простой, доступно множество пользовательских настроек. Одна из отличительных черт - очень высокая устойчивость программы. Но зато она более «тяжелая» и требовательная к ресурсам компьютера по сравнению с конкурентами. Она позволяет продвинутым пользователям произвольно задавать автоматически вычисляемые поля, например для пересчета котировок по текущему валютному курсу. Инвестор может наблюдать за динамикой рынка, контролировать состояние счета, пользоваться маржинальным кредитованием, загружать новостную ленту и комментарии аналитиков. Наряду с базовыми торговыми операциями в Z-trade доступны поручения на покупку-продажу ценных бумаг типа «стоп-лосс» и некоторые виды условных заявок. Программа позволяет экспортировать информацию в любую систему теханализа и в Excel.

SmartТrade.

«Ай Ти Инвест» предлагает базовую и облегченную версии программы интернет-трейдинга SmartТrade. Базовая умеет работать с МТС и позволяет торговать целыми инвестиционными портфелями. Пользователь может сформировать собственный биржевой индекс, сохранить его и вести торговлю получившимся пакетом как обычной ценной бумагой. Комбинация реальных инструментов в нужной пропорции представляет собой «синтетическую акцию». Среди других отличий базовой версии SmartТrade - отображение очереди заявок прямо на графике эмитента, построение и технический анализ собственных индексов, а также функция «скользящий стоп». Ее суть в том, что позиция по определенной ценной бумаге будет оставаться открытой сколь угодно долго, пока по ней набегает прибыль. А как только котировки откатятся на заранее заданную величину, сделка будет автоматически закрыта. Любой график может быть связан с окном котировок, то есть при выборе новой ценной бумаги данные будут отражаться с прежними настройками и параметрами технического анализа. При необходимости можно запретить связь и «заморозить» график конкретного инструмента. Выпущена модификация SmartТrade для карманных компьютеров.

ЗА КУЛИСАМИ: Как брокер решил

Любопытно, по каким критериям сами фондовые посредники выбирают, с кем из компаний-разработчиков сотрудничать.

Важна стоимость услуг, а также привычность программы для клиентов. Для инвесторов, которые самостоятельно работают на рынке не первый год, распространенные системы интернет-трейдинга становятся своеобразным стандартом, как Windows для большинства пользователей ПК. «Но мы выбирали не столько из-за удобства или привязанностей, сколько из-за того, что разработчик помимо программного обеспечения предоставляет комплексное решение, куда входят и дополнительные сервисы, и отлаженная система технической поддержки», - раскрывает детали Никита Четвертных. Теперь «Ди Си Кэпитал» рассчитывает на поддержку, в том числе если произойдут непредвиденные перебои на собственном сервере. Все это гарантирует стабильную работу клиентов на биржах.

В чем «фишки» торговых программ - БИРЖА - №24 (210) 25 июня - 01 июля 2007 - Финанс.

Адрес статьи:
http://www.finansmag.ru/64399

Шаги большого пути

С точки зрения технологий российские биржи современнее некоторых американских, где до сих пор проводятся «голосовые» торги, красочную картинку с которых так любят тиражировать СМИ и кинематограф. На наших биржах все в электронном виде: брокеры не бегают по площадке, не размахивают руками и не разговаривают одновременно по пяти телефонам. Торги заключаются в том, что участники, используя современные средства связи, выставляют заявки на покупку и продажу в условно центральный компьютер, действительно расположенный в здании биржи. До появления интернет-трейдинга доступ к центральному компьютеру могли иметь только брокерские компании по специальным каналам связи. Но в конце 1999 года ММВБ разработала «шлюз», позволивший получать доступ к торгам сторонним программам, и опубликовала правила подключения. Началась эра интернет-трейдинга.

Систем интернет-трейдинга сейчас насчитывается около 20. Некоторые брокеры создали их самостоятельно. Другие системы созданы ИТ-компаниями, и эти разработки сейчас доминируют на рынке. К ним относятся в первую очередь QUIK, NetInvestor, TRANSAQ, «ИТС-Брокер». Наиболее распространен QUIK, ставший фактически именем нарицательным, синонимом понятия «система интернет-трейдинга».
Первое время разработчикам приходилось выслушивать массу претензий от пользователей и бороться с «глюками» своих систем, повышать скорость их работы. Но постепенно расширялся и спектр их возможностей. Отдельно стоит упомянуть систему «Инвестор» от ИТ-компании «Инист», отличавшейся высоким качеством изначально: ее разработчики получили большой опыт, поучаствовав ранее в создании системы для Российской товарно-сырьевой биржи и модуля для торговли ГКО на ММВБ. К сожалению, маркетинговые просчеты компании привели к практической потере рынка. Аналогичным образом из недр рухнувшей Московской центральной фондовой биржи вырос TRANSAQ, и финансовые компании часто применяют его для внутренних целей, но не для предоставления клиентам. Сейчас по большому счету качество систем подтянулось и вышло на эволюционный уровень. Программы имеют весьма схожие базовые функции, отличаясь лишь в интерфейсе и «фирменных» дополнениях (например, в NetTrader существует «женский» цветовой вариант программы - розового цвета). Впрочем, удачное решение в одной из них со временем реализуется конкурентами - это лишь вопрос времени.

Три базовых варианта

Итак, основное предназначение системы - получение биржевой информации и возможность самостоятельного совершения сделок. К тому же в ней отображается состояние портфеля инвестора - количество купленных/проданных акций, денежные средства, а еще, как правило, в программе есть возможность просматривать ценовые графики.

Важным свойством системы является возможность установить условную заявку - стоп-лосс или тейк-профит. Срок ее действия можно определить на несколько дней или месяцев вперед. Например, дать задание системе продать имеющиеся акции «Газпрома», когда их цена на торгах достигнет 400 рублей. И система методично, вплоть до даты истечения приказа, будет отслеживать стоимость акций «Газпрома» и при выполнении условия продаст их. Важно, что этот приказ будет храниться на сервере брокера, поэтому инвестору после его выставления необязательно держать свою программу запущенной.
Пожалуй, перечень основных функций системы интернет-трейдинга данным коротким списком исчерпан. Для их реализации инвестор может установить на свой компьютер отдельную программу. Это самый распространенный вариант, дающий пользователю максимум возможностей. Программа будет содержать все данные, которые передаются биржей в «шлюз». Такая программа может обмениваться данными с другими приложениями, например транслировать данные о торгах в программы для технического анализа графиков цен: MetaStock, Omega Research и Wealth-Lab, а также в MS Excel, Access и некоторые базы данных. Программа способна получать данные из других приложений и проводить собственные расчеты, что может использоваться для автоматизации торговли.

Второй вариант попроще, он представляет собой веб-версию программы. В этом случае инвестор имеет возможность подключаться к торгам с любого компьютера, введя логин и пароль. Главной причиной создания веб-версий стала нескончаемая война пользователей и системных администраторов корпоративных или домовых сетей. Установленный без разрешения сисадмина QUIK не в силах пробиться через средства сетевой защиты, то есть пользователь фактически становился заложником взглядов администратора. Веб-версия же будет применять http-протокол, так что конфликта интересов здесь не наблюдается.

Правда, функциональные возможности такой версии будут ограничены: динамический обмен данными с программами теханализа окажется невозможным, а информация о торгах будет поступать в сокращенном виде - например, таблицы котировок будут показываться не полностью.

Однако для многих инвесторов это и может оказаться оптимальным вариантом. Из распространенных промышленных систем веб-версии существуют у QUIK, NetInvestor, NetTrader, I-Deal, Finam Web-Trade и изначально «заточены» под работу с браузером. У разработанной ВТБ 24 программы OnlineBroker также существуют две версии.

Третья возможность - торговать на бирже с использованием наладонного компьютера (КПК) или смартфона - пока не получила широкого распространения. Базовый функционал здесь присутствует полностью, излишков же нет по понятным причинам. Версий для КПК немного. Это PocketQUIK, NetInvestor Pocket PC, PockeTTrade разработки ITinvest и версия NetTrader для КПК. Первые две работают только под Windows, а третья также и на смартфонах под управлением Symbian или имеющих функцию i-mode. Что касается совместимости КПК и смартфонов с программами, то по этому вопросу следует консультироваться с брокером и разработчиками в процессе принятия решения о подключении. Основным вариантом подключения к торгам в ближайшем будущем этот способ вряд ли станет - скорее это мобильное дополнение к основному сервису.

Следует еще раз подчеркнуть, что причины для использования полноценной программы для трейдинга должны быть вескими. Если вы будете покупать акции «Роснефти», РКК «Энергия» или энергосбытовой компании на неопределенно долгое время, то бесплатно предоставленная брокером веб-версия программы будет приятным бонусом, вполне достаточным для ваших целей. В действительности же очень многим нравится возможность самостоятельно совершать сделки, а не оставлять брокеру заявку по телефону, не видя реальной ситуации на торгах. Помимо положительного ощущения от самостоятельных действий сделка выглядит абсолютно прозрачной для инвестора. Если же вы только начали интересоваться фондовым рынком, то имеет смысл получить бесплатный тестовый (игровой) доступ. Искать такую возможность следует на интернет-сайтах брокеров и разработчиков торговых систем.

Стоимость базы

Начнем с КПК. Подключение PocketQUIK обойдется в сумму порядка 3 тыс. рублей с ежемесячной платой 600 рублей практически у всех брокеров, и эти деньги на самом деле пойдут разработчикам системы. NetInvestor Pocket PC можно использовать бесплатно: достаточно скачать его с сайта разработчика, установить на КПК и настроить. Также ITinvest своим клиентам предоставляет PockeTTrade бесплатно, NetTrader, соответственно, тоже.

Ценовая политика в остальных случаях у брокеров примерно следующая. Систему интернет-трейдинга, разработанную самостоятельно, все дают бесплатно. За системы сторонних разработчиков в некоторых случаях придется заплатить, причем и за веб-версию. Например, в БКС за QUIK (webQUIK) возьмут 354 рубля в месяц, но эта сумма будет зачтена в брокерской комиссии. Таким образом, если инвестор совершал сделки и заплатил брокеру комиссионных больше 354 рублей, то QUIK обойдется бесплатно. В противном случае придется раскошелиться. При этом брокер возьмет 247 рублей за изготовление ключей с электронно-цифровой подписью на год (для обычного QUIK), но эта сумма также может быть скомпенсирована за счет брокерской комиссии. Активными игроками такие расчеты игнорируются, а инвесторам необходимо учитывать стоимость обслуживания в компании полностью. Приведенный пример, пожалуй, самый затратный. Если выбранный вами брокер потребует большего, то поищите другого.

Техника безопасности

Определенное внимание следует уделить своему компьютерному «железу» и каналу доступа в интернет. Разработчики и брокеры дают некоторые рекомендации по мощности компьютеров, но обычно они занижаются. Если инвестор пользуется, например, только webQUIK или TRANSAQ, то рекомендованного Pentium III 600 с 256 Мб памяти действительно хватит. Но если предполагается использовать MetaStock с графиками по 10 акций, индикаторами и дополнительными вычислениями, например в MS Excel, то необходимо что-то более мощное.

Кроме того, следует уделить внимание настройке антивируса, который может серьезно тормозить работу программы, и firewall, блокирующего ее деятельность. «Алор» в числе требований к оборудованию указывает, что «не рекомендуется использовать видеокарты S3 Trio», и с этим можно согласиться. Общие советы смогут дать в неформальном общении ИТ-специалисты брокера.

Что касается скорости поступления данных о торгах в систему, то задержка будет в любом случае, но ее нормальное значение составляет одну-две секунды от реального хода торгов. Распознать большую задержку очень просто: данные в таблице с котировками акций должны меняться почти непрерывно, а выставляемая на торги заявка должна появиться в «стакане» через одну-две секунды. Если время задержки больше, то следует выяснить причину, опять же если для вас это имеет значение. Информация с бирж поступает к вам, например, в QUIK сложным маршрутом, но начинать разбираться необходимо с себя, сисадмина и провайдера. Крупные брокеры предоставляют клиентам для подключения несколько серверов, использующих каналы разных провайдеров, поэтому внутри одного брокера есть варианты для пробы. Если же вы уверены в приемлемом качестве собственного канала связи, а переговоры с брокером не дали положительно результата, ищите другого. Их много, а вы со своими деньгами один. Относиться к брокеру в данной ситуации следует как к оператору связи.

Если говорить о количестве потребляемого программами трафика, в среднем за торговую сессию рассчитывайте на 10-20 Мб. Если настроить программу таким образом, чтобы получать информацию только по необходимым вам акциям, то количество входящего трафика сократится.

Кого выбирать и чего ждать

Выбирать новичку следует прежде всего брокера (это отдельная тема), а не систему, ибо сравнивать программы между собой не очень простое и корректное занятие. К тому же наличие у брокера промышленной системы интернет-трейдинга не означает, что вы получите все имеющиеся функции в программе. Разработчики продают системы блоками, поэтому в том же QUIK у определенного брокера может не быть модуля для просмотра графиков цен акций за большой промежуток времени или будет отсутствовать лента новостей. Пожалуй, дополнительным важным фактором для инвестора является получение отчетности от брокера. В процессе использования QUIK БД «Открытие» отчеты о совершенных сделках, удержанной комиссии и состоянии портфеля приходят по e-mail буквально через 15 минут после окончания торгов, что фактически идеальный вариант.

Кроме того, существенной частью системы для некоторых является дополнительная информация с мировых рынков - курсы валют, стоимость товаров (нефть, металлы), мировые биржевые индексы, ход торгов российскими АДР, которая транслируется в реальном времени. Такие информационные блоки также являются опциональными и от брокера к брокеру могут отличаться. В разрозненном виде все это можно посмотреть в интернете, но активным игрокам важно их иметь под рукой. Именно они, совершающие сделки на бирже ежедневно, уделяют выбору инструмента большое значение и поэтому являются генераторами идей для совершенствования систем. За несколько лет благодаря этим активистам системы обогатились таким количеством «рюшечек», что сейчас разработчики начали делать облегченные версии. Например, появились Aton-Lite («Атон») и SmartTrade Light (ITinvest). При беглом осмотре выяснилось, что в первой программе отсутствуют условные заявки, но удобен поиск финансовых инструментов, а во второй нельзя открыть больше трех «стаканов», что напомнило версию Windows, разработанную для стран третьего мира, не позволяющую работать в сети и запускать одновременно более трех приложений. При этом полноценная SmartTrade имеет интересную функцию: условные заявки могут быть привязаны к значениям четырех индикаторов. Похожая функция, названная «плавающий стоп», реализована в QUIK, NetInvestor, Alfa-Direct. Например, программа будет все время следить за максимальной стоимостью, и если цена упадет от нее на заданное количество процентов, то акции будут проданы.

Другая модная тенденция - мобильные сервисы. Например, «Атон», Альфа-банк и NetTrader дают возможность пользователям получать уведомления по e-mail (бесплатно) и SMS (стоимость в Альфа-банке - 3 рубля) об исполнении ранее выставленной торговой заявки, достижении цены акции заданного уровня и пр. В связи со скорым сокращением времени торгов на биржах до 18.00 инвесторам, возможно, станут интересны системы «ночных торгов» (их предлагают своим клиентам NetTrader и «Тройка Диалог», которая сама котирует некоторые акции). Трейдеры могут заключать сделки друг с другом в любой день с 20.00 до 10.00 через системы интернет-трейдинга, а также в российские праздничные дни.

Многие брокеры предоставляют несколько систем интернет-трейдинга, поэтому подобрать приемлемый (бесплатный) вариант удастся, даже если в вашем городе выбор брокеров небольшой. Например, «Финам» дает клиентам три системы, а «Церих», у которого принцип взимания платы за QUIK аналогичен БКС, предоставляет бесплатно собственный Z-Trade, оставивший приятное впечатление в процессе собственного опыта реальной торговли.

Константин Илющенко
www.expert.ru/printissues/d/2007/05/internet_treyding/

Давайте рассмотрим основные моменты, на которые необходимо обратить внимание интернет-инвестору при выборе брокера.

Брокеры и субброкеры.

Для региональных инвесторов полезно знать, что есть брокеры, а есть и субброкеры. Субброкерскую схему часто можно встретить в регионах - там субброкеры развивают свой бизнес и привлекают клиентов, пользуясь технологиями и сервисами крупных (например, московских или питерских) брокеров. Субброкеры предоставляют брокерские услуги своим клиентам через брокера. Субброкер не имеет прямого доступа на биржу. Субброкер предоставляет клиентам услуги интернет-трейдинга, провайдером которых является брокер. Субброкер - профессиональный участник фондового рынка - в свою очередь сам является клиентом брокера. Современная технология интернет-трейдинга позволяет выстроить такую схему работы: клиент - субброкер - брокер - биржа.

Таким образом между инвестором и биржей встает еще один посредник - субброкер.

Если субброкер имеет депозитарную лицензию, то он может сам вести учет ценных бумаг своих клиентов. В ином случае депозитарные услуги будет оказывать брокер.
Субброкер, привлекая клиентов, может предлагать тарифные планы, отличные от тех, что предлагает его брокер. В целом, уровень сервиса субброкера соответствует возможностям сервиса его брокера.

Работать ли с субброкером - решать, конечно, вам. Только сначала необходимо разобраться в той схеме и условиях работы, которую предлагает субброкер. Ведь все проблемы, связанные с использованием интернет-трейдинговых систем ложатся не на брокера или субброкера, а на конечного клиента.

Надежность брокера

Надежность брокера можно определить с помощью специального рейтинга надежности брокеров НАУФОР (на сайте  www.stockportal.ru/main/usefull/broker или www.naufor.ru ).
Обратите внимание, как долго компания реально работает на рынке ценных бумаг, какое место она занимает в биржевых рейтингах.

Торговый тариф.

Выбор тарифного плана очень важен для тех инвесторов, которые намереваются совершать большое количество сделок на бирже в течение дня. Ведь с каждой сделки (будь то покупка или продажа бумаг) брокер будет взимать с вас комиссию. Величина комиссии критична для активных трейдеров, которые совершают много сделок в течение торговой сессии. Комиссия сжирает прибыль от каждой сделки, к тому же далеко не каждая ваша сделка будет прибыльна.
Для долгосрочных инвесторов, редко совершающих сделки, величина комиссии не так критична, поскольку практически не сказывается на результатах инвестирования.
Как правило, у брокеров величина комиссии зависит от оборота за день согласно тарифной сетке выбранного тарифного плана. Чем больше оборот, тем ставка комиссии ниже. Максимальная ставка у брокеров составляет сейчас 0,1% от сделки (при самом маленьком обороте). Далее при повышении оборотов ставка снижается: 0,09%, 0,08%. 0,04%, 0,03%, 0,02% и ниже.

Оборот определяется как сумма всех сделок по покупке и продаже бумаг.
Сравнивать тарифы брокеров достаточно сложно, поскольку каждый брокер предлагает несколько тарифов (тарифных сеток с разной градацией оборотов). Поэтому сначала лучше определиться с примерным уровнем оборотов, которые зависят от суммы средств, частоты совершения сделок.
Зная предполагаемые обороты в день (месяц), вы можете примерно оценить уровень расходов на совершение операций по тому или иному тарифному плану.

Иногда брокеры предлагают фиксированный тариф, например, 2000 рублей в месяц. Такой тариф может быть интересен для активных трейдеров, которые совершают много сделок в течение месяца и могут примерно оценить уровень своих ежемесячных расходов на операции.

Депозитарный тариф на совершение торговых операций.

Кроме тарифов на совершение сделок, при выборе брокера нужно уделять внимание выбору депозитарного тарифа. Ведь за учет ценных бумаг в депозитарии брокера вам также придется платить, причем в некоторых случаях эти затраты могут быть очень существенными. Тут многое зависит от вашего стиля работы на бирже (частоты совершения сделок, количества ценных бумаг в инвестиционном портфеле и т.д.)

Обычно брокеры взимают ежемесячную абонентскую плату за ведение счета депо. Это не выгодно тем клиентам, которые держат бумаги и не совершают сделки.

Другой возможный тариф - плата за изменение нетто-позиции (изменение остатка) на счете депо по каждому виду ценных бумаг по итогам каждой торговой сессии. Например, взимают 2 доллара, если на конец дня у вас изменилось количество лотов по одному виду акций.

Этот тариф невыгоден для портфельных инвесторов, которые покупают акции многих эмитентов - чем больше видов акций, тем больше расходов. Зато если вы дейтрейдер и не переносите на другой день позиции (остаетесь без бумаг), то у вас остаток по бумагам на счете депо не изменяется, а значит, нет и расходов.

Так что выбирайте депо тариф исходя из вашей торговой стратегии.

Прочие расходы. Некоторые брокеры могут взимать дополнительные расходы с клиента, будьте внимательны. Например, это может быть абонентская плата за пользование торговым терминалом (обычно терминал предоставляется брокерами бесплатно).
Заранее узнайте тарифы на вывод средств, перевод ценных бумаг в другой депозитарий и прочие услуги.

Единый брокерский счет. Единый брокерский счет очень удобен при совершении операций на разных биржевых площадках, например, акции на ММВБ и акции Газпрома на РТС. Благодаря единому брокерскому счету вы сами можете перебрасывать денежные средства с одной торговой площадки на другую, не обращаясь для этого к брокеру. Перевод средств осуществляется мгновенно через торговый терминал.

Торговый терминал.

Выбор торговой системы во многом определяется предпочтениями инвестора. Хотя все торговые системы призваны выполнять одни и те же функции (трансляция биржевых торгов, построение графиков, выставление заявок и т.п.), все же они различаются функциональностью, скоростью выставления заявок, отказоустойчивостью, дружественным интерфейсом и прочими характеристиками.
Перед выбором брокера следует самостоятельно ознакомиться с торговыми терминалами, предлагаемыми брокерами.

Наличие броузерной версии терминала (торговля с сайта), pda - версия.

Полезным (но вовсе не обязательно необходимым) может оказаться наличие броузерной версии торгового терминала, что дает возможность управления своим портфелем из любой точки доступа в интернет без установки программы на свой компьютер (то есть через сайт брокера).
Еще более “продвинутый” способ совершения сделок - использование pda-версии терминала брокера (мобильный трейдинг). Мобильный трейдинг - это возможность совершать торговые операции в реальном режиме времени при помощи КПК (карманных персональных компьютеров).

Отчетность.

Содержание отчетов за торговую сессию, а также способ и оперативность предоставления отчетов важнейшая характеристика услуг брокера.
Отчеты за торговую сессию брокер может предоставлять по электронной почте, на собственном сайте (онлайн-доступ) или другими способами.

Условия маржинальной торговли.

Хотя в целом условия маржинальной торговли одни для всех брокеров (что определяется ФСФР), в реальности они могут быть разными у брокеров. Это касается объема предоставляемых средств взаймы. Согласно постановлению ФСФР это плечо должно соответствовать 1:2 (один рубль заемных на один рубль собственных средств). Некоторые брокеры обходят это ограничение, предоставляя клиенту средства в 4-5 раз больше чем на его счете.
Также может быть разным список маржинальных бумаг (бумаги, которые предоставляются взаймы и бумаги, которые могут служить залогом при маржинальной торговле).
И конечно, размер комиссионных за кредитование бумагами и размер комиссионных за кредитование деньгами. За деньги годовая ставка составляет около 20-25%, за бумаги - около 15%.

Вывод средств.

Обязательно узнайте порядок и условия вывода средств со своего брокерского счета (как через кассу, так и на банковский счет). В какие сроки выводятся средства, и взимается ли комиссия.

Дополнительные информационные и аналитические услуги.

Наличие дополнительных информационных и аналитических услуг для клиента может быть большим преимуществом брокера. Это может быть предоставление архивов котировок и программ технического анализа, текущих торговых рекомендаций по акциям, подробных аналитических отчетов по эмитентам и т.д.

Барановский Дмитрий
StockPortal.ru

Ингеборга Моотц - почти типичная немецкая пенсионерка. Ей 83 года, живет она в крохотном городке Гисене, в небольшой квартире, обставленной старомодной мебелью. В холодильнике у нее стоит сок из черной смородины, а на стенах висят пожелтевшие фотографии умерших или разъехавшихся родственников. Идеальный портрет среднестатистической немки ее возраста, если бы не одно «но». Госпожа Моотц - один из самых успешных частных биржевых спекулянтов Германии. За восемь лет одинокая пенсионерка сумела заработать на бирже 500 тысяч евро и не собирается останавливаться на достигнутом. Сегодня она весьма популярна в Германии, хотя, конечно, не так, как легендарный инвестор Уоррен Баффет в США. Она написала книгу, читает лекции, раздает интервью и учит пенсионеров, как делать деньги на фондовом рынке.

Корреспондент «Эксперта» встретился с железной фрау немецкой экономики, чтобы узнать секреты ее успеха.

История успеха

- Госпожа Моотц, с чего все началось, как вы пришли к мысли играть на бирже?

- Знаете, это все судьба, от которой не уйдешь. Семьдесят пять лет своей жизни я жила очень бедно. Я росла в бедной семье, где было много детей и очень мало денег. Потом я вышла замуж и стала домохозяйкой. И у меня опять не было денег. То есть деньги в семье были, но мой муж мне их просто не давал. Мне приходилось выпрашивать у него каждую марку. Если я просила у него пять марок на какие-то покупки, он давал мне две и прибавлял: «На большее не рассчитывай». Когда я пыталась пойти работать, муж говорил мне: «Ты же дура, ты никогда не сможешь зарабатывать деньги». Однажды я не вытерпела и сказала ему: «Если ты думаешь, что я не способна работать, то я буду играть на бирже!». Мне кажется, он серьезно обдумывал эту мою фразу, потому что, когда через полгода он умер, я обнаружила, что незадолго до смерти он купил тысячу акций концерна VEBA. Они стоили около сорока тысяч марок. Это и был мой стартовый капитал. Я решила, что это просто знак судьбы: я хотела играть на бирже - и вот в мои руки свалилась тысяча акций. Я сказала себе: из этой тысячи акций ты должна сделать миллион. Никаких колебаний у меня не было. Я просто не простила бы себе, если бы не воспользовалась этим шансом! Да и выбора особого у меня не было. В одночасье я стала бедной вдовой. Действительно бедной. Моя пенсия была просто крошечной - в пересчете на евро меньше тысячи в месяц. Я просто должна была найти способ выжить!

- И этот способ оказался весьма удачным.

- Более чем! За 1997 год мое состояние выросло на сто процентов, за 1998 год - уже на сто тридцать процентов! А ведь это был год финансовых кризисов по всему миру. Сегодня, через восемь лет, у меня в кармане полмиллиона евро. Три года назад моя племянница отдала мне в управление свои сбережения, и я заработала ей сто тысяч, на которые она купила дом. Это был первый дом в Гисене, за который было заплачено сто тысяч наличными. Когда мы заключали сделку, у нотариуса было очень озадаченное лицо! В общем, я больше не бедная вдова, я не должна жить на мизерную пенсию. На повседневные расходы мне вполне хватает дивидендов. Я могу ездить по миру и больше не беспокоюсь, что мне нечем будет платить за отопление. А свое полумиллионное состояние я продолжаю умножать.

- Как вам удалось за восемь лет превратить сорок тысяч евро в полмиллиона? Без специального образования, без опыта игры на бирже? Да еще и в весьма преклонном возрасте?

- На самом деле все довольно просто. Все мое состояние сделано на единственном простом трюке. Я не вкладываю деньги ни в инвестиционные фонды, ни в банковские накопительные программы. Я просто покупаю акции и продаю их. Унаследованные от мужа акции VEBA я продала через год - со стопроцентной прибылью. На вырученные деньги купила акций банков IKB и Commerzbank. Дождалась, пока они вырастут, и продала снова - на такое способна даже вечная домохозяйка вроде меня, не так ли? Я покупаю акции по низкому курсу и через год-полтора продаю по высокому. После этого покупаю другие акции. Все очень просто.

Несколько полезных советов

- Я бы так не сказал. То есть, конечно, купить дешево и продать дорого - действительно, звучит просто. Но как найти акции, которые наверняка поднимутся в цене?

- И это тоже просто! Смотрите сами, вот моя схема. Я ее ни от кого не скрываю. Я покупаю акции по примитивному, но очень жесткому алгоритму. Во-первых, я четко очерчиваю круг компаний, с которыми можно иметь дело: только те, чьи акции формируют биржевой индекс DAX-30 или, в исключительных случаях, M-DAX. То есть в круг моих интересов попадают только акции самых капитализированных компаний Германии. Из них я вычленяю те, что просуществовали сто и больше лет, а значит, наверняка простоят и в ближайшие годы. Кроме того, я вкладываю деньги в новые дочерние предприятия этих крупных фирм. Все новые дочерние компании страхуются от рисков, а значит, если возникнут какие-то проблемы, страховая компания покроет расходы. Итак, мое первое правило: я покупаю только акции компаний с солидной историей.

Во-вторых, я покупаю только акции банков. Можете смеяться, но это мое личное предпочтение. Каприз старой женщины. Впрочем, и он легко объясняется: банки имеют на счетах колоссальные суммы. Их доходы от предоставления услуг по обслуживанию счетов растут год от года. Эти доходы позволяют банкам не только выплачивать своим клиентам три-шесть процентов годовых по вкладам, но и платить акционерам неплохие дивиденды. Банки не так сильно зависят от колебаний спроса и предложения, да и с момента введения евро им стало куда проще работать. Посмотрите: в 2001 году в Германии выплатили миллиард восемьсот миллионов евро по платежам по наследству. Что делают наследники с этими свалившимися на них деньгами? Разумеется, часть они сразу тратят. Но то, что они не потратили сразу, - относят в банки. В банках их убеждают завести сберегательный счет, поучаствовать в накопительной программе и так далее. То есть предлагают весь этот финансовый хлам с гарантированными тремя-семью процентами годовых. В лучшем случае клиентов убеждают отдать деньги в инвестиционный фонд, где они могут легко исчезнуть. Именно поэтому я покупаю акции банков - у них никогда не бывает проблем с притоком наличности, они справятся с любыми проблемами.

- Отлично, с полем деятельности мы определились. Что дальше?

- Дальше еще проще. Я открываю газету и смотрю биржевую сводку. Кстати, у меня нет компьютера, всю информацию я получаю только из газет. В биржевой сводке меня интересуют три цифры: сколько стоят акции данной компании сегодня и какова была их максимальная и минимальная цена за последний год. Если нынешняя стоимость акций близка к минимуму, это значит, что у компании серьезные трудности. Но поскольку эта компания имеет вековую историю, можно быть уверенным, что через год-другой она из этих трудностей выберется, и акции снова поднимутся в цене. Чтобы убедиться, что сразу после покупки цена не упадет еще ниже, проверяю, каков был минимум падения за последние пять лет. После этого вычитаю из максимальной цены акций минимальную - и вот у меня примерный прогноз моих доходов на ближайший год.

Разумеется, эти прогнозы никогда полностью не сбываются, но общее представление о ситуации они дают. После такого предварительного анализа я начинаю смотреть дальше: а какие дивиденды платят по этим акциям? Если компания платит маленькие дивиденды, я отказываюсь от покупки. Для крупных инвесторов, для хеджевых фондов, для миллионеров это, может, и не играет роли, но я - старая одинокая женщина, мне надо на что-то жить. Поэтому для меня дивиденды очень важны. Наконец, я изучаю состав акционеров компании и если вижу, что большинство акций принадлежит паре крупных акционеров, то это тоже плохой знак. Это означает, что, скорее всего, выплаты по дивидендам будут очень маленькими: у крупных акционеров нет стимула делиться прибылью с мелкими вкладчиками.

- Все равно это звучит слишком просто.

- Да это и есть просто! Знаете, я порой воспринимаю себя, как библейского Давида. Я - старая слабая женщина. И я одна борюсь с этой огромной биржевой системой, с этим Голиафом. И делаю это самым простым оружием, как делал и Давид. Я на своем опыте убедилась, что у биржевого Голиафа есть слабое место - циклические колебания курса акций крупных компаний. На этой слабости я заработала пятьсот тысяч евро, или миллион марок. Сейчас моя цель даже не заработать еще больше денег, я уже заработала их достаточно. Моя цель - рассказать всем немцам, как можно победить этого Голиафа и обеспечить себе финансовую свободу.

Деньги правят миром - это, к сожалению, факт. Миллионы немцев сидят в опостылевших офисах с восьми до шести ради нескольких тысяч евро в месяц, экономят на всем, чем только можно. Все они надеются, что когда-нибудь разбогатеют, а богатство лежит в одном шаге от них! Проблема в том, что немцы совершенно неграмотны в финансовом плане. И крупные компании, в первую очередь банки, эту неграмотность всячески поддерживают. Когда человек приходит в банк, в управляющую компанию, он надеется, что ему помогут приумножить его деньги. Конечно, там ему рассказывают о том, что лучшие вложения - это долгосрочные вложения. Эту же ерунду ему говорят экономисты с экранов телевизоров. Отдайте нам ваши деньги в управление на десять, двадцать, тридцать лет - и мы сделаем вас богатым!

Как бы не так! Сотрудник управляющей компании - обычный подневольный работник. Он будет предлагать клиенту не то, что действительно приносит деньги, а то, что выгодно его компании. Разумеется, клиент будет получать какие-то доходы, но это просто мизерные суммы по сравнению с тем, что действительно можно заработать на бирже. Кроме того, клиенту надо будет платить единовременный взнос за открытие инвестиционного портфеля, а после продажи пая - еще и подоходный налог. Клиент может вообще понести убытки, и никто не ответит за это! Я уверена, что поддержание немцев в этом неграмотном состоянии - это совершенно осознанная позиция банков и инвестиционных фондов, а в конечном итоге и государства.

Разумеется, им совершенно не хочется, чтобы простые немцы вроде меня становились миллионерами. На что будут жить инвестиционные фонды? На что будут жить лотереи, которые каждую неделю зарабатывают миллионы евро на эксплуатации желания немцев разбогатеть? Именно потому, что я хочу изменить эту ситуацию, я и не скрываю своих методов игры на бирже. Я написала книгу о том, как я заработала деньги. Я даю практические рекомендации всем желающим: читаю лекции в женском клубе, даю интервью журналистам, отвечаю на письма. Мне приходит масса писем, в основном от пожилых женщин, которые услышали обо мне по радио или прочитали в газете и наконец поверили в свои силы. Все они спрашивают, с чего им начать и каких ошибок надо избегать.

- И что вы им отвечаете? Кроме того, что сейчас мне рассказали?

- Всем начинающим игрокам я даю несколько практических советов. Совет первый: начинающий игрок должен понимать, каких целей он хочет достичь. То, что говорится в учебниках по бизнесу: стратегическая цель, тактические цели и так далее. Я всегда рекомендую начинать с малого: купить, руководствуясь моей методикой, акций на тысячу евро и поставить себе цель через определенное время стать обладателем тысячи акций компаний, входящих в индекс DAX. Так сказать, набить руку. Это первая и самая главная цель на начальном этапе. Потому что, как только у вас появляется тысяча акций любой из этих компаний, объем дивидендов, которые вы получаете, уже достаточно велик, а для малообеспеченных людей всегда важно иметь хоть небольшой, но стабильный дополнительный источник дохода. Поскольку все мы - люди небогатые, нам важно иметь возможность не думать о самых необходимых тратах, и поэтому дивиденды для нас очень важны. Кроме того, тысяча - это такое отличное магическое число. Игрок должен ощущать, что ему везет. А если у тебя в собственности вдруг оказывается тысяча акций крупной компании с вековым именем, это придает веры в свои силы.

Второй совет, который я даю: имейте терпение, но умейте вовремя выпрыгнуть из поезда. Держите акции не меньше года, но и не больше двух лет - за это время бумаги крупной уважаемой компании наверняка подрастут, но вы не успеете привязаться к ним, что наверняка привело бы к финансовым потерям.

Третий совет: вы не должны относиться к деньгам, которые вложили в акции, как к заначке на черный день, как к средствам, которые вы можете при необходимости пустить на свои потребительские нужды. Отложено так отложено. Давайте им расти, помогайте им, направляйте их, но не выводите их из процесса роста. Страсть к потреблению - это одна из главных опасностей для биржевого игрока. Да, вы можете выйти из игры через год-другой и купить на заработанные деньги машину. Это уж точно куда лучше, чем брать потребительский кредит. Но что дальше? Снова считать каждый евро? А если вы наберетесь терпения и позволите деньгам расти еще два-три года, вы сможете стать миллионером в буквальном смысле слова - и у вас уже не будет никаких финансовых проблем. Я всегда говорю тем, кто спрашивает моего совета: тратить можно только дивиденды.

Без спешки

- Начинать с малого, уметь ждать и не увлекаться потреблением - звучит очень по-немецки.

- К сожалению, уже нет. Современные немцы давно лишились этих немецких качеств и превратились в легкомысленных потребителей, которые только и делают, что идут на поводу у рекламы, берут кредиты и покупают массу ненужных вещей. И разумеется, не могут расплатиться с долгами. Я не устаю повторять: откажитесь от бессмысленного сиюминутного потребления. Поставьте себе цель - заработать миллион. И спокойно, без спешки и без хаотических движений идите к ней. Именно поэтому мой следующий практический совет начинающим таков: перестаньте думать о своих акциях в категории их стоимости. Думайте о них только в категории количества акций.

Если вы купите акции и начнете каждый день следить за котировками, то сойдете с ума. Сегодня какой-нибудь хедж-фонд купил крупный пакет акций, и цена взлетает на десять процентов. А через пару дней, чтобы получить прибыль, фонд продает их - и цена снова падает. Для хеджевого фонда совершить покупку на тридцать-сорок миллионов евро - все равно что купить орешков. Но маленький акционер, владеющий тысячей-другой акций, никогда не сможет сделать деньги на таких колебаниях. Он только запутается, подорвет свое здоровье и потеряет даже те деньги, которые у него были. Поэтому единственный работающий вариант для нас, маленьких акционеров, - рассматривать свое состояние как количество акций и ставить себе цель каждый год удваивать это количество.

- Честно говоря, это выглядит несколько наивно. Какая разница, сколько у человека на руках акций, если, допустим, их цена упадет в несколько раз?

- Конечно, в большинстве случаев так оно и есть. Вы можете купить акции какой-нибудь компании даже по минимальной цене, но они никогда не поднимутся до прежнего высокого уровня, и вы так и останетесь ни с чем. Однако я уже объяснила, что по моей методике надо покупать только акции крупных, проверенных годами компаний. Причем покупать тогда, когда они приблизились к минимальной за прошедшие годы отметке, а значит, впереди у них только рост, надо лишь подождать. Количество же акций важно в моей системе потому, что я рекомендую покупать только те, по которым платят хорошие дивиденды. Смотрите сами: в среднем по акции крупного немецкого банка вроде Commerzbank платится двадцать пять-тридцать евроцентов. Отдельные банки, например тот же IKB, платят очень щедрые дивиденды, до восьмидесяти евроцентов, но это скорее исключение. В любом случае, если у вас тысяча акций того же Commerzbank, это означает всего двести пятьдесят-триста евро дивидендов. Но если их уже две-три тысячи, то дивиденды составляют тысячу евро и больше - для любой немецкой пенсионерки это очень хорошая прибавка к пенсии. А с каждым новым удвоением числа акций эта сумма увеличивается. Более того, если акция принадлежат вам больше года, а общий объем дивидендов не превышает двух с половиной тысяч евро, то, по немецкому законодательству, вы освобождаетесь от уплаты подоходного налога. Так что именно дивиденды позволяют мне спокойно ждать, пока цена акций достигнет максимума, и не вздрагивать при каждом известии о кратковременном колебании курсов.

- И что, ваша методика ни разу не давала сбоев?

- Лишь однажды. В 1998 году я купила акции банка Bankgesellschaft Berlin. Тогда я думала, что, раз в правление этого банка входят ведущие политики, он должен быть надежным. Однако все оказалось иначе: все это время банк фактически себе в убыток спонсировал Христианско-демократический союз. Помните скандал с канцлером Колем? Так вот, когда скандал выплыл наружу, акции упали еще больше, и мне пришлось продавать их с убытками. Я потеряла на этом десять тысяч марок. С тех пор я никогда не доверяю политикам и приобретаю акции только тех компаний, в советах директоров которых нет партийных функционеров. Впрочем, эта история не очень повредила моему состоянию. Как раз тогда же сильно выросли акции Commerzbank, и я закончила год с прибылью.

- И никогда не было страха потерять деньги?

- Никогда. Я просто не зациклена на деньгах. Я уже говорила: я владею не деньгами, а акциями. Их потерять я не боюсь. Каждые год-полтора я продаю их и покупаю новые - обычно, благодаря разнице курсов, в два раза большее количество. Как видите, моя схема меня ни разу не подводила. Главное - не поддаваться панике при краткосрочных колебаниях курса, не гнаться за излишней прибылью, отказаться от потребительской горячки и спокойно идти к своему миллиону. Кстати, своей цели в миллион марок я уже могла достигнуть - если бы не ввели евро. Так что теперь у меня новая цель, и я как раз стою на полпути к ней. По-моему, это знак судьбы: никто не должен останавливаться на достигнутом.

Франкфурт-на-Майне

Сумленный Сергей
Эксперт №6 | 13 февраля 2006
Международный бизнес: Инвестиции

Всегда завидовал биржевым игрокам. Вот кто умеет делать деньги буквально из воздуха. И всех делов-то: подросли акции в цене - продавай, а как подешевели - налетай! Разницу - в карман. Но решиться на спекуляции с ценными бумагами я долго не мог. Пока…

- Хочешь попробовать? - однажды угадали мою мечту знакомые трейдеры. - Мы тут как раз такое соревнование среди журналистов затеваем. Да не бойся ты - на наши играть будешь. Не выходя из кабинета - по Интернету. В общей сложности у тебя 10 тысяч будет. Все реально!

А вы бы смогли отказаться?

27 рублей за две минуты!

В первый раз увидев постоянно меняющиеся на экране цифры, я слегка растерялся.

- Куда жать-то? - носился я по «комсомольскому» коридору, пытаясь обнаружить хоть одного коллегу, способного справиться со столбиками цифр. «Все же просто, - отмахивались от меня сослуживцы. - Падают - покупай, растут - продавай…» Умные, блин…

Пришлось доходить до всего своим умом, сверяя шаги с присланной инструкцией. И чего паниковал - все же проще пареной репы! Только вот что покупать-то? Тут вам и связь, и нефть, и энергетические акции…

- Спрос на нефть на мировых биржах в ближайшие месяцы по-прежнему будет превышать предложения, - с умным видом отозвался какой-то аналитик в телевизоре.

Точно! А куда они без нашей нефти денутся, рассудил я и совершил первую сделку: в моем «портфеле» через несколько секунд оказалось 100 акций «Татнефти» по 99,15 рубля каждая. Итого на сумму 9915 рублей. Через пару минут снова глянул в компьютер и на радостях станцевал лезгинку: за мой пакетик на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) предлагали уже 9942 рубля. Вот они - мои первые 27 целковых из воздуха! Да ежели они такими темпами расти будут, то каждый час можно почти по 30 долларов иметь! Вытянув ноги, я решил, что избавляться от них еще рано. А на свободную сумму прикупил 200 акций РАО «ЕЭС». На дворе зима, а значит, и спрос на энергию будет!

Но не тут-то было: немного подергавшись вверх, цифры поползли в обратную сторону. Рука сама рванула к «мышке» и одним кликом избавилась от акций. Чистая прибыль - 6 рублей. Негусто…

Следом еще одно разочарование: аналитика, говорившего о спросе на нефть, видимо, никто из трейдеров ММВБ не слышал, и поэтому моя «Татнефть» стремительно пошла вниз.

«Сейчас подрастет», - успокаивал я себя, однако биржевики по-прежнему не догадывались о том, что нефть дорогая, и упрямо сбрасывали акции.
Не дожидаясь, когда «Татнефть» вообще обанкротится (а вместе с ней и я), расстался с их ценными бумагами. Все 100 штук за 9850 рублей скинул. На татарском «черном золоте» я потерял 65 рублей. Что творится-то?!

- Товарищ Чубайс, поосторожнее со словами! Акции же падают!

Нервов не хватит

В играх с энергией и нефтью я потерпел фиаско. Может, связь попробовать? Наш народ любит нагружать телефонные линии утомительными разговорами. А денежки-то идут! «Ростелеком» и далекий «УралСвязьинформ» показались мне лакомыми кусочками рынка. Первый долго метался, и в конце концов нервы мои не выдержали: как только «ростелекомовские» акции подорожали на 15 копеек, я их продал. И вовремя - расценки на них тотчас же поползли вниз. Прибыль - 15 рублей и 10 копеек. Не ахти какие деньги, но они хоть немного сгладили горечь поражения на нефтяном фронте. А вот уральские связисты подвели - тарифы на них упрямо стояли на одном месте, а в конце дня тоже упали. Хорошо, что хоть хватило ума не покупать их много. Каждая из ста приобретенных мною ценных бумаг досталась мне по 1,047 рубля. Расстался я с ними, когда за акцию давали не больше 1,045 рубля. 20 копеек потерял. А может, все-таки обратно к нефти присмотреться? Вон она снова поползла… вверх.

Решив больше не связываться с полезными ископаемыми Поволжья, затоварился пятью акциями «ЛУКОЙЛа». На 1660 рублей и 52 копейки каждая потянула! Через пять минут сбросил их на 4 рубля дороже. Еще 20 рублей в кармане! А тут и РАО «ЕЭС» вверх поперло. Купил, не думая, на все. Терпения не хватало, и, как только мои бумажки подорожали на пару копеек, я от них избавился. А через 20 минут я уже терзал волосы в разных частях тела: вместо ожидаемого спада ценные бумажки поползли вверх. Но скоро все вернулось на круги своя, и акции опять оказались в моих руках. Будь что будет! Авось завтра подорожают, и вот тогда…

Мелочь, а приятно!

Давно я так быстро не бегал на работу! Воистину: время - деньги! Едва включив компьютер, я довольно откинулся в кресле, потирая вспотевшие ладони. Нужна людям энергия-то! Каждую акцию удалось сбагрить на 5 копеек дороже. Мелочь, а приятно. Особенно если учитывать, что у меня 1600 акций было. 90 рублей за просто так! И снова все повторилось: через 2 часа к энергетикам на бирже стали относиться подозрительно, и их акции шлепнулись вниз. Мне оставалось только подобрать 1000 из них по 12 рублей 11 копеек. На остальные набрал немного ценных бумаг связистов, «ЛУКОЙЛа» и «Норильского никеля».

Не профи - не играй!

Зря ругают Чубайса. Душевный он человек да и руководитель отличный! Это я на следующий день понял, посмотрев на экран. Каждая ценная бумажка РАО «ЕЭС» пополнила мой карман на 34 копейки. Так мне еще не фартило - 340 рублей. Пора было расставаться с акциями, ждать нового падения и снова прикупать на все. Падения пришлось ждать целый день. За это время подорожали и все остальные акции.

Игра неотвратимо засасывала. Вот бы удивились врачи, если бы в тот момент сделали мне кардиограмму: они бы обнаружили, что линия моей жизни четко совпадает с графиками котировок тех акций, в которые я вложился. Ни фига себе! И это из-за чужих-то денег! Играй я на свои кровные, точно до инсульта допрыгался бы. А стариков бы лично подальше относил от этой игрушки.

Тем не менее денег хотелось все больше. Как бы выведать, какие ценные бумаги скоро вырастут, а?

И я решил использовать служебное положение в корыстных целях. И отправился на вечеринку группы компаний «Тройка Диалог». Они-то уж точно знают, на что ставить.

- Если ты не хочешь заниматься этим профессионально, то вообще не играй, - в один голос обломали мое настроение аналитики «Тройки» Антон Струченевский и Павел Теплухин. - А если деньги девать некуда, сходи в казино. Это то же самое: если ты в этом деле любитель - никогда не угадаешь, где найдешь, где потеряешь. Однозначно сказать, нефтянка лучше или связь, нельзя.

Вся жизнь – биржа

Утром я принимал душ, а сосед, зараза, затопил меня. Видимо, на бирже таких соседей хоть отбавляй. Того и гляди «затопят», и плакали заработанные денежки.

В тот день Чубайс что-то заявил, кто-то его не так понял, и акции «ЕЭС» больно грохнулись на пятую точку. Почти час смотрел я в монитор, ругая главного энергетика. Не мог через день, что ли, про отключение Москвы сказать? Вскоре поймал себя на мысли, что прошу неведомые силы поднять цену акций РАО «ЕЭС» хотя бы копеек на 25. Но потом горько усмехнулся - это все равно что умолять на коленях любимую женщину, которая твердо решила тебя покинуть. Акции теряли в весе, я худел вместе с ними. Чтобы немного отвлечься, включил телевизор.
- Стабильности нет в мире, - авторитетно заявил один из героев фильма «Москва слезам не верит». Я покосился на компьютер. Батюшки святы! Точно - нет! Особенно в финансовом.

Две недели, проведенные на интернет-бирже, прошли словно в тумане. Я то покупал что-то, то продавал, спекулировал как мог. За это время умудрился еще пару раз крупно угадать поведение тех или иных акций и потихонечку увеличить свое благосостояние. В итоге за пару недель игры на ММВБ я заработал 778 рублей, что оказалось не так уж и плохо.

- Ваша доходность в годовом исчислении составила 203%! - поздравили меня организаторы игры. - Средняя доходность рублевого депозита не превышает 9 процентов.

Но полученного мне показалось мало. В месяц полутора тысяч не набралось бы. В печальных раздумьях зашел в зал игровых автоматов.

- Поздравляю! - через несколько минут мрачно сказал дяденька, выдавая мне выигрыш - 500 рублей!

Ого! Да тут можно быстрее заработать.

- Он тоже так думал, - кивнул дяденька на пьяненького работягу. Тот, словно зомби, покорно глядел на табло автомата и чем-то напоминал меня. - Всю зарплату продул, теперь к встрече с женой готовится.

Правы были аналитики: деньги проигравшего достаются более удачливым. Кто-то находит, а кто-то и потерять должен. И тогда первые достают лопаты и гребут под себя деньги. Деньги тех, кто поставил не ту фишку. Вся жизнь - большая биржа. И люди в нем - трейдеры.

Автор благодарит за поддержку и предоставленные возможности организаторов акции - Национальную ассоциацию участников фондового рынка, фондовую биржу РТС и ИК «ЦЕРИХ капитал менеджмент».

КОММЕНТАРИЙ СПЕЦИАЛИСТА

Николай ПОДЛЕВСКИХ, начальник аналитического отдела ИК «ЦЕРИХ кэпитал менеджмент»: Шансов выиграть больше, чем проиграть

- Технология игры на бирже достаточно проста. Сегодня существует достаточно много фирм, которые предоставляют такую возможность. В том, что заработать на этом реально, убедился ваш корреспондент. В среднем рынок меняется на 3 процента в день в ту или иную сторону. Но иногда бывают скачки и побольше - случалось, что некоторые игроки зарабатывали до 50 процентов в день! Однако такая игра напоминает рулетку: повезет - не повезет. При низких рисках и грамотной игре вполне можно прибавить к вложенным деньгам до 50 процентов в год. Рынок-то растет, поэтому у игроков шансов выиграть гораздо больше, чем проиграть.

Алексей ОВЧИННИКОВ — 20.12.2005

РЕПОРТАЖ. Обозреватель «Ф.» по заданию редакции провел день, торгуя в дилинговом зале одной из брокерских компаний. Заработав 12 рублей, он убедился, что каждый должен заниматься своим делом.

ОЛЕГ МАЛЬЦЕВ

На Площади Ильича моросит холодный дождь, а на «Белорусской» прохожие белые от мокрого снега. В рюкзаке утренняя пресса и пособие «Биржевая торговля» - захватил на всякий случай. Газеты просматриваю еще в метро, попутно обдумывая примерную стратегию. «Внутридневная» торговля, как правило, предполагает частые сделки, покупку и продажу ценных бумаг в зависимости от текущей ситуации. Каждая операция может приносить почти копеечную прибыль, но за день из копеек складываются рубли. Решаю, что сосредоточусь на нескольких «голубых фишках» - наиболее ликвидных акциях. Накануне большинство из них закрылись ростом. Сильно прибавила «нефтянка», неплохо показал себя Сбербанк. Но почему-то топталось на месте «наше все» - «Газпром». Значит, с него и начну, если торги не откроются уж очень резким «гэпом» - скачком цены, который на графике выглядит как разрыв.

В офисе встречает Сергей, директор по развитию брокерской компании. Он провожает в дилинговый зал - примерно пятнадцать компьютеров в три ряда, чайный столик и телевизор. Посетителей еще нет, биржи откроются через полчаса. Сергей включает деловой телеканал и качает головой: «Нередко человек десять приходит. Но сегодня вряд ли столько соберется - погода сами видите какая…» Спрашиваю, какой смысл сюда приезжать, если можно торговать и из дома: нужен лишь компьютер с доступом в интернет. «Не всем дома удобно. А здесь всегда свободная «машина» и спокойная обстановка», - объясняет мой собеседник.

Еще один Сергей, трейдер компании, запускает для меня торговую программу и спешит к своему рабочему месту: вот-вот начнется биржевая сессия. В новостях говорят, что за рубежом в ходе «ночных» торгов нефтяные фьючерсы подросли. Американские фондовые индексы вчера чуть-чуть снизились, азиатские сегодня с утра снижаются, но тоже незначительно. Прихожу к выводу, что российский рынок, который сильно зависит одновременно от сырьевой конъюнктуры и от ситуации на зарубежных фондовых площадках, скорее всего удержится вблизи вчерашних уровней. А может быть, подорожавшая нефть «возьмет верх» и основные «фишки» даже прибавят в цене.

В моем распоряжении около 10 тыс. рублей и плечо «один к одному», то есть доступная сумма - 20 тыс. Этого хватит, чтобы получить представление о торгах. Если умножить объемы сделок, скажем, раз в десять, то масштаб будет вполне реальным для «среднестатистического» частного инвестора - биржевого спекулянта. Начинаю наблюдать за котировками. «Газпром» по итогам первых сделок подешевел по сравнению со вчерашней ценой на закрытии торгов. Решаю, что это «недоразумение» участники рынка очень быстро отыграют, но для начала покупаю только пять акций.

Отвлекаясь, листаю «Биржевую торговлю». «Не будем в течение дня собирать копейки, а нацелимся на снятие всего диапазона изменения цены за день», - интригуют первые строчки главки о внутридневных операциях. Этой цели можно достичь, ориентируясь на некоторые фигуры технического анализа, уверяют авторы. Пытаюсь в торговой системе отыскать акцию, которая в начале сессии вела бы себя примерно так, как описано в книжном примере. Но ничего похожего на реальных графиках не вижу. Черные и белые «японские свечи» упорно не складываются в «нужные» фигуры.

Тем временем вопреки моим предположениям «Газпром» почему-то продолжает дешеветь. Убыток постоянно нарастает, и я решаю его зафиксировать, чтобы остановить этот процесс. Продаю все бумаги и таким образом на первой завершенной сделке теряю 7,5 рубля.

Пока досадую, что так неудачно начал торговлю, в зале появляются первые посетители - Наталья и Павел. Они обсуждают, что происходит с ценами на нефть, и обмениваются репликами о вчерашних собственных результатах. Наталья почти весь день провела «вне рынка», а под вечер «купила Раю» - акции РАО «ЕЭС России». Оказалось, что в момент заключения сделки цена достигла максимума, после чего произошел откат. Павел тоже недоволен: он делал ставку на «Газпром». «Лучше бы взял “Роснефть”», - говорит он, удивляясь, как выросли котировки нефтедобытчика.

«Роснефть» и теперь выделяется на фоне других акций: кроме нее, почти весь список в моей торговой программе в красном цвете - котировки снижаются. Я замечаю дисбаланс спроса и предложения в «стакане» «Роснефти» - списке заявок на покупку и продажу бумаг. Желающих приобрести акции явно больше. Покупаю пять акций «Роснефти», и тут же набегает небольшая прибыль. Цена подскакивает на полтора рубля буквально за три минуты - очень неплохо. Но вот вырисовываются следующие «японские свечи» - и снова окрашены белым цветом, то есть цены растут. Так дорого «Роснефть» не стоила никогда. Бегло просматриваю информационную ленту, встроенную в программу. Только что вышло сообщение: нефтедобытчик намерен развивать сотрудничество с Китаем. Может, акции дорожают именно на этой новости?

Как бы то ни было, но вскоре цена замирает вблизи отметки 240,5 рубля. Возможно, «драйвер роста» пока отыгран. Более того, намечается отскок, и моя еще не полученная прибыль начинает таять прямо на глазах. В какой-то момент нервы не выдерживают и я отправляю заявку на продажу.

Проходя мимо компьютера Натальи, я замечаю, что она изучает график РАО «ЕЭС России». Судя по всему, она не закрыла вчерашнюю позицию, чтобы ограничить убыток, и ждет, что рост цен возобновится. Место за соседним с ней монитором занимает Марина, если я правильно расслышал имя. Она рассказывает, что вчера довольно удачно продала бумаги ГМК «Норильский никель», хотя и не по максимальной за день цене. Обмениваясь репликами, собеседники охотно пользуются трейдерским жаргоном. «Лучок», «татарка», «тело», «маленькая Райка» - это соответственно обыкновенные акции «Лукойла», «Татнефти», «Ростелекома» и привилегированные бумаги РАО «ЕЭС России».

В начале каждого часа на телеканале выходят новости, и Павел прибавляет звук. Сегодня на LME (Лондонская биржа металлов) растут цены на цветные металлы. В расчете на то, что вслед за ними подорожают и добывающие компании, покупаю бумаги «Полюс Золота» в общей сложности на 6360 рублей. И ставлю отложенный приказ на продажу за 6370 рублей, надеясь как можно скорее закрыть позицию. Однако уходит почти три часа, прежде чем цена достигает заданной отметки. Время от времени я заключаю сделки на оставшуюся сумму с бумагами «Газпрома», «Татнефти» и ГМК «Норильский никель».

Ближе к вечеру приходит еще один посетитель - Антон. Его переполняют эмоции. Сегодня из дома он купил акции НПК «Иркут», заметив, что котировки рухнули почти на 8% по сравнению со вчерашней ценой на закрытии торгов. Расчет, видимо, был таков: после столь сильного падения вне зависимости от его фундаментальных причин цена скорректируется. Теперь, включив компьютер, он обнаруживает, что заработать не удалось, и снижение продолжается.

Спустя какое-то время я замечаю, что на графике акций «Ростелекома», возможно, формируется нисходящая тенденция. Кажется, сейчас самое время открыть короткую позицию. То есть продать бумаги, предоставляемые в таких случаях брокером, а затем «откупить» их дешевле, чтобы заработать на разнице между сделками. Пытаюсь выставить заявку, но программа неожиданно дает отказ. Что такое? Проверяю, доступны ли акции «Ростелекома» для «коротких» продаж. Все верно, они в списке. Значит, брокер резервирует какой-то пакет специально под займы клиентам. Трейдер Сергей объясняет, что сейчас все бумаги «Ростелекома» попросту «разобраны». Видимо, не только мне захотелось сыграть на понижение.

Под занавес торгов закрываю две убыточные позиции, которые в реальной ситуации наверняка перенес бы на следующий день. И вспоминаю услышанный сегодня рассказ, как один из клиентов однажды из спекулянта невольно превратился в долгосрочного инвестора.

Подвожу итоги. 28 покупок-продаж в течение дня принесли 12 рублей, но даже эту символическую прибыль «съели» комиссионные брокера. Индекс РТС вырос по итогам торгов на 0,79%. Отличились акции «Сургутнефтегаза» (2,39%), «Полюс Золота» (2,33%), а бесспорным лидером оказалась «Роснефть», подорожавшая почти на 4,6%.

От рассвета до заката - ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ - №46 (183) 27 ноября – 3 декабря, 2006 - Архив - Финанс.

Как вы знаете, компания (эмитент) выпускает ценные бумаги в целях привлечения денежных средств для развития компании. Акции большинства российских открытых акционерных обществ обращаются на бирже.

Даже если компания больше не выпускает акции, биржевой рынок остается для нее немаловажным. В процессе биржевых торгов определяется “справедливая” рыночная цена акции (компании). Чем выше капитализация компании (капитализация определяется как рыночная стоимость всех акций), тем более высокую цену за пакет акций компании может назначить крупный акционер. Высокая капитализация подтверждает, что данная компания востребована рынком, что рынок ее высоко оценивает.

Большую роль на бирже играют даже мелкие спекулянты, цель которых - зарабатывать на краткосрочных колебаниях цен. Спекулянты обеспечивают ликвидность торгов. Когда на рынке присутствует множество покупателей и продавцов, готовых постоянно совершать сделки, это дает возможность инвесторам легко реализовывать свои ценные бумаги.

Кто-то скажет, что биржа - это чистой воды спекуляция и что инвестор, покупая акции на бирже, не вкладывает средства в реальный бизнес компании, а просто передает деньги бывшему владельцу акций. Это неправильное представление о роли биржи в рыночной экономике. С помощью биржи на вторичном рынке происходит перераспределение прав собственности на ценные бумаги компании между продавцами и покупателями. Успешное акционерное общество крайне заинтересовано в спросе инвесторов на ее акции, так как это повышает ее рыночную стоимость.

Покупая акции, инвестор вкладывает деньги в бизнес компании. Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Частный инвестор не может напрямую выйти на биржу - для приобретения ценных бумаг он обращается к посреднику - брокеру. Брокеры - инвестиционные компании и банки, аккредитованные на бирже. Брокеры являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и имеют брокерские лицензии, выданные Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР, ранее ФКЦБ).

Все ценные бумаги сегодня - бездокументарные, это записи на счетах. Депозитарии и регистраторы (они тоже являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг) ведут учет ценных бумаг и акционеров.

Регистраторы ведут реестр акционеров. В реестре акционерного общества записано, кому принадлежат акции компании.
Депозитарии ведут учет прав на ценные бумаги - сколько акций принадлежит тому или иному инвестору.
Какая разница между регистратором и депозитарием?

Регистратор оказывает услугу для акционерного общества - ведет реестр всех акционеров. Депозитарий оказывает услугу для инвестора - ведет учет, сколько тому принадлежит ценных бумаг.

Где хранятся ваши акции, если вы их купили на бирже? (Или, по-другому, кто ведет учет ваших прав на ценные бумаги?).
Как правило, учет ваших прав на ценные бумаги ведет депозитарий брокера (брокер может оказывать услуги по учету прав на ценные бумаги для своих клиентов; для этого он должен иметь депозитарную лицензию). Как правило, любой брокер заключает с клиентом депозитарный договор и ведет учет прав на ценные бумаги, приобретенные клиентом.

Тогда возникает вопрос - на кого записаны в реестре акционерного общества ваши акции, которые вы купили на бирже?
Ответ: ваши акции в реестре акционеров записаны на расчетный депозитарий биржи, который в данном случае является номинальным держателем акций. Номинальный держатель хранит акции, но не является их владельцем.

Расчетный депозитарий биржи учитывает ценные бумаги покупателей на бирже, обеспечивает расчеты по сделкам с ценными бумагами. На Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) расчетным депозитарием является Национальный депозитарный центр (НДЦ). На Фондовой бирже РТС расчетным депозитарием является Депозитарно-клиринговая компания (ДКК).

Приобретенные покупателем ценные бумаги учитываются в депозитарии брокера, который в свою очередь имеет корреспондентский счет в расчетном депозитрии биржи. Вот такая сложная система. Так что ваш брокер будет не только предоставлять доступ к торгам, но и учитывать ваши ценные бумаги.
Ценные бумаги при необходимости можно переводить из одного депозитария в другой, или даже вывести их в реестр.

Подробнее об организации российского биржевого рынка вы можете прочитать в Федеральном Законе “О рынке ценных бумаг”.

Барановский Дмитрий,
StockPortal.ru

Итак, что же отличаются мотивы трейдеров от мотивов инвесторов? Кто же такой трейдер, а кто - инвестор.
Основная первичная цель инвестора - пассивное участие в бизнесе компании через приобретение определенной доли акций. Критерием выбора инвестиций может являться недооцененность компании, активность ее развития, количество дивидендных выплат и еще много других скорее фундаментальных, чем технических факторов.

Инвестиции делятся по срокам инвестирования - от нескольких десятков месяцев - до нескольких десятков лет, и по степени допустимого риска. Как правило, если инвестор не слишком агрессивен, он создает определенный портфель акций, максимально диверсифицируя его по отраслям и капитализации компании.

Многие инвесторы делают вложения в определенные индексы, такие, как индекс РТС, ММВБ-10 на Российском Рынке, и Dow Jones Industrials и S&P 500 на рынке американском.

В штатах, допустим, многие пенсионные и прочие фонды инвестируют достаточно большое количество денег в фондовый рынок. Чего не скажешь о фондах российских.

Основной принцип строится на очень простой формуле buy & hold - купи и держи, сколько задумал. В принципе, чем больше срок ваших инвестиций, тем больше вероятность остаться в плюсе на портфеле. В мировой истории фондовые индексы по прошествии 30 лет от любого момента оказывались в “плюсе”. Именно на подобные сроки в рынок и входят фонды.
Прежде чем совершить свою инвестицию, спроси себя, какую цель ты хочешь достичь? Инвестиции - это способ сохранения и приумножения капитала, но не способ заработка оного.

Не клади все яйца в одну корзину. Делай портфель.

Если ты еще не до конца разобрался в рынке и не собираешься сам копаться в бухгалтерских отчетностях компаний, ехать на дальний восток изучать темную лошадку, общаться с менеджментом этой компании, самому оценивать компанию и перспективу ее развития, сформируй свой портфель преимущественно из голубых фишек: наиболее ликвидных и крупных компаний, которые входят в ведущие индексы рынка. Их цена всегда, как правило, достаточно верно определена текущими ожиданиями рынка, да и кредитные и системные риски в таких компаниях гораздо ниже.

Забудь красивое слово “активные инвестиции”, которое так пытаются нам впарить forex-брокеры. Не продавай акции, когда посчитаешь, что они уже достаточно выросли, с целью перекинуть деньги на “более дешевые”, или купить те же позже. Во первых, акции никогда не бывают слишком дорогими или слишком дешевыми. Во вторых, ты в большинстве случаев будешь просто неправ. Цена компании растет, когда она развивает свой бизнес, а акция этой компании растет (!) когда ее покупают. И часто бывает, что цена компании и цена акции компании имеют далеко не 100% корреляцию. Если решил, что срок инвестирования - три года, забудь о своих акциях на три года! Вспоминай раз в год, когда тебе будет приходить кипа заказных писем от ваших любимых компаний, с целью пригласить тебя к участию в избрании совета директоров и известить о причитающихся тебе дивидендах. Но ничего не трогай. Исключением может быть только случай, когда сумма вашего счета достигнет той величины, ради которой все и затевалось (покупка машины, недвижимости, etc.). Тогда выходи совсем.

Что вообще такое “быть трейдером”?

Трейдер - это человек, который покупает не долю в компании, а кусок бумаги. Не с целью поучаствовать в бизнесе компании, а с целью продать подороже. И все. Поэтому для трейдера нет разницы - перепродана акция или перекуплена. Если трейдер видит, что акцию покупают, он купит ее. Когда он увидит, что акцию сливают - он сам будет в числе первых. Трейдер всегда займет сторону большинства в тот момент времени, когда он торгует. Однако, это совсем не значит, что “занять сторону большинства” - это спросить 10 знакомых, послушать 20 умных аналитиков и сделать то, о чем говорят они. Совсем нет. Быть трейдером - это уметь видеть баланс продавцов и покупателей в рынке. Трейдеры всегда будут в числе первых, кто узнает о любой новости. Они увидят это в цене.

Для трейдера нет компании, которую он торгует, для него есть только цена. И это его принципиальное качественное отличие от инвестора.

Трейдинг - это способ зарабатывать деньги.

Это работа. В первую очередь работа. Причем такая, какую трудно совместить с чем-либо еще. Я - трейдер. Я прихожу на работу за 1.5-2 часа до открытия рынка, чтобы подготовиться к торговле и торгую вплоть до закрытия. После трейдинга, по началу, я оставался рассмотреть все свои совершенные сделки и найти ошибки. Любая негативная сделка - ошибка. И я писал сам себе отчеты об этих ошибках: что было неправильного в моих действиях.

Трейдинг - бизнес для одного. Мир без начальников и подчиненных, мир без коллективного разума и maaanager-meeting-ов. Здесь все, что ты делаешь - делаешь только и только для себя. Тебя никто кроме самого себя не заставит прийти раньше, и никто не заставит сидеть и разбирать свои ошибки. Здесь ты сам принимаешь решения, и сам целиком несешь за них ответственность. Никто никогда не залимитирует тебе объем работы.

И это выход на немного другой уровень. Это сильно отличается от того, как привыкло жить большинство людей. Жить в системе “начальник-подчиненный”. Здесь ты свой подчиненный. И должен беспрекословно выполнять свои приказы. 80% всего трейдинга - это дисциплина. Понять это изнутри - стать profitable.

Нет ничего сложного во всех работающих трейдинговых стратегиях. Не надо писать хитроумных индикаторов, пытаться подчинить рынок формуле. Рынок живой. И его направление зависит от всех и от каждого. Не надо пытаться узнать будущего. Оно не предсказуемо. Предсказуемы действия людей. Если фонд решил продать 100.000 акций, он продаст их. И если ты заметишь его раньше, чем он закончит продавать, ты присоединишься к нему и заработаешь денег.
Трейдинг - это война. Война между участниками рынка. Если ты заработал денег - значит, кто-то тебе их отдал. Когда ты зарабатываешь деньги, ты чувствуешь радость победы, но когда теряешь - переживаешь все прелести поражения. И тогда - труднее всего просто устоять и не сдаться, не уйти. Эту воину выигрывают только сильные.

В трейдинге нет легких денег. $500 в месяц гораздо проще заработать в обычной компании на зарплате. Первые деньги в трейдинге даются очень тяжело. Но если ты выдержал и принял условия, если смог заработать $500, $50 000 будут для тебя не такой большой проблемой.

Начало здесь в этом плане очень трудное. Когда ты отдаешь всего себя, а взамен получаешь потери.

Первый депозит. Margin. Non-% gain.

Итак, если ты решил выбрать путь трейдера, то начать надо с открытия своего счета у брокера. Я совершенно не признаю симуляторы для обучения людей, поскольку представить себя богатым и стать им - совершенно разные вещи. Ты можешь играться с нарисованными миллионами так же легко, как с центами, но на самом деле это не так. Любое решение в рынке принимается под большим давлением.

Какой она должна быть, минимальная сумма? Думаю, минимально комфортным. Для российского рынка эта будет сумма в пределах $1000. Из чьих денег будет состоять эта тысяча, зависит от того стиля, который ты выберешь. Если ты решишь не переносить позиции через ночь, то смело формируй ее из плеча брокера. Если ты планируешь переносить позиции, то ни в коем случае плеча не бери. Ты просто по началу не сможешь окупать проценты по кредиту.

Внутри дня кредит бесплатен (это связано с тем, что расчеты на бирже происходят не в тот же день), и на чьи деньги ты будешь покупать - не важно. Я, допустим, никогда не считаю, сколько процентов от депозита на сделке я сделал. Я считаю, сколько денег я заработал.

Начни торговать один лот любой акции. Не пытайся окупить свои расходы или заработать реальные деньги. Учись быть в плюсе, торгуя объем. Набирай опыт. Учись держаться в нулях. Прежде, чем сделать свою первую сделку - найди критерии, которым она должна соответствовать. Сначала найди стратегию.

Insider (Тимур Турлов)